Азия се превърна в една от географските области, където трябва да се инвестира. Въпреки че спадът на фондовите пазари през миналата година остави атрактивни оценки в акциите на тези компании, заедно с облекчаването на повишаването на лихвените проценти, в което изглежда е влязъл Федералният резерв на САЩ, неговото значение надхвърля само краткосрочната тактическа позиция.

азия

Затъмнени от сянката на Китай и дълго време етикетирани като нововъзникващи пазари, някои от тези страни вече се считат от професионалните инвеститори за развити и тяхното претегляне в глобалните индекси не отразява точно значението, което техният икономически растеж и търговските отношения са достигнали.

"Въпреки че Южна Корея е дванадесетата по големина икономика в света, пред Испания, тя все още се появява в индексите на развиващите се пазари. Но азиатските акции, като се вземат предвид както развитите, така и развиващите се страни в тази област, представляват 25% от глобалната пазарна капитализация, а от този процент само 15% са на разположение на чуждестранни инвеститори ", казва Марта Диас Баджо, директор по анализи в atl Capital, за която инвестициите в Азия все още може да не са равностойни на икономическото си значение, с изключение на Япония, нито на размера на своите пазари, защото "те не са толкова консолидирани, колкото САЩ или Европа. Въпреки това, ако сме извън географския район, който расте най-много в света, според нас би било грешка", подчертава той.

Прогнозите на различни консултантски фирми показват, че четири от петте най-големи икономики в света през 2030 г. ще бъдат азиатски, данни, според Карлос Фарас, управляващ партньор на DPM Finanzas, показват ясна промяна на парадигмата. "Ако случаят е такъв, изглежда ясно, че теглото в портфейлите от активи на този географски район трябва да се увеличи и че то е 20%, по диверсифициран начин, от които между 10 и 15% трябва да бъдат разпределени за променлив доход ", препоръчва.

Установяването на нови мита върху китайския износ би увеличило риска от рецесия в САЩ и следователно Тръмп ще намали шансовете си да бъде преизбран

Процент, споделен от консултираните експерти, но като се вземе предвид, че те трябва да бъдат инвеститор с дългосрочен времеви хоризонт, за да могат да поемат порива, който тези пазари изпитват, по-засегнати от външни фактори, отколкото от вътрешната динамика на техните икономики . "Много от развиващите се страни са научили важни уроци от последните кризи, които са преживели. Централните им банки вече са по-надеждни и страни като Китай са се научили да укротяват инфлацията, като ръководят бюджетната политика", обясняват те в SYZ AM.

Сянката на азиатския гигант все още е твърде дълга над развиващите се пазари, но остава привлекателна сама по себе си, въпреки страха от забавяне на растежа и съществуването на определени балони в икономиката му. Щефан Шеурер, инвестиционен стратег в Allianz Global Investors, обяснява, че една трета от 30-те процента, които Китай тежи в индекса MSCI EM, се състои от трите големи китайски технологични компании (Baidu, Alibaba, Tencent). И важна част са фирми с пазарна капитализация от 100 милиарда долара.

Търговска война

Има и друг фактор, който може да помогне за ускоряване на растежа на азиатските страни: търговската война между САЩ и Китай. „Някои от страните от Югоизточна Азия ще се възползват от едва започналата тенденция на движение на производствения капацитет от Китай към страни с по-малък натиск по отношение на тарифите, като се има предвид, че конфронтацията със САЩ е въпрос I съмнявам се, че ще изчезне за дълго време “, посочва Диего Фернандес Елисес, генерален директор на инвестициите на A&G Private Banking.

Преговорите между САЩ и Китай ще дадат плод в някакъв вид споразумение, дори и да е само козметично, тъй като е в интерес и на двете страни

И има още по-светски причини да мислим, че конфликтът ще се раздуе. "Преговорите между САЩ и Китай ще дадат плод в някакъв вид споразумение, дори да е само козметично, тъй като е в интерес на двете страни. Китайският президент Си Дзинпин се бори да ограничи забавянето на икономиката си, докато Тръмп е изправен пред избори догодина. Установяването на нови мита върху китайския износ би увеличило риска от рецесия в САЩ и следователно ще намали шансовете му да бъде преизбран. Ако нашите прогнози бъдат изпълнени, пазарът трябва да се възстанови силно и от двете страни на Тихия океан ", предупреждава Алмудена Бенедит, директор на управление на портфейла за Иберия в Julius Baer.

Способността да се противопоставим на нестабилността на тези пазари е от съществено значение за запазване на инвестициите в дългосрочен план. "В Азия има световен растеж и той има много потенциал, но те са много нестабилни и имат компонент на несигурност, свързан като цяло с корпоративното управление и политическите фактори, които ги правят по-непредсказуеми в краткосрочен план. Не можем да дадем фиксирана процент, но при този тип пазари, повече от всеки друг, препоръчваме инвестиции чрез инвестиционни фондове, управлявани професионално и коректно диверсифицирани ", казва Фернандес Еличес.

Азиатският фондов пазар трябва да приеме като правило между 10 и 12% от дела на акциите, включително Япония, Южна Корея, Китай и Тайван и Хонг Конг

Подход, споделен от Марта Диас-Баджо. "Чуждестранните инвеститори обикновено са много склонни да напуснат тези пазари при лоши новини, движения в тези валути. Те все още не го възприемат като нещо стратегическо, но в Atl Capital вярваме, че трябва да бъдат. Но поради волатилността представените от тях представителство в портфейлите не трябва да се приравнява на тяхното икономическо значение или размера на пазарите им. Азиатският фондов пазар трябва да приеме като правило между 10 и 12% от дела на акциите, включително Япония, Южна Корея, Китай и зоната на влияние, като Тайван и Хонконг, и други страни в малки проценти. Този дял може да се увеличи за тези профили с висока толерантност към риска, с инвестиции около 20% от акциите и между 5 и 10% в азиатските фиксиран доход, без Япония ", съветва.

Във всеки случай препоръката на експертите също се съгласява да се използват инвестиционни фондове или ETF като най-подходящите средства за осъществяване на инвестицията. "Веднага след като стартираме тази година, ние предложихме на инвеститорите, по-склонни да поемат риск да включат в своите портфейли нововъзникващите фондови пазари, или чрез глобални фондове, в които Азия е с наднормено тегло, или чрез фондове, специализирани в тази географска област, без Япония ... Максимум 15% от общия консултиран портфейл. В някои случаи, ако собственият капитал е по-висок, ние също така предложихме краткосрочен глобален фонд за възникващ дълг, който съчетава възникващия дълг в местна валута или в твърда валута, без надвишава 5% от общата препоръчана инвестиция ", казва Хосе Мария Луна, директор на анализа в Arquia Banco.

За консервативни и балансирани профили препоръчваме глобални фондове, докато за по-агресивните правим разлика между Азия и Латинска Америка

В Abante те са по-умерени в препоръките си за Азия. Анхел Олеа, инвестиционен директор на фирмата, обяснява, че нивото на излагане на тази географска област, което те съветват в момента, е около 5% в рамките на глобалния портфейл за най-рисковите профили. Процент, който се е покачил с две точки от края на миналата година. В смесените портфейли експозицията към развиващите се пазари варира между 2 и 4%.

Мигел Анхел Гарсия, инвестиционен директор на Diaphanum, съветва да се заемат позиции на развиващите се пазари дори в умерени профили. "Теглото на нововъзникващите фондове в портфейли представлява между 10 и 15% от акциите. За консервативни и балансирани профили препоръчваме глобални фондове, докато при по-агресивните правим разлика между Азия и Латинска Америка, придавайки малко по-голяма тежест на първите", уверява той.

В Deutsche Bank те също имат азиатски държави в списъка си с фаворити на развиващите се пазари, като се има предвид, че "те имат по-добри основи и има по-малко политически риск", каза Роза Дуче, главен икономист на банката в Испания. "В нашия умерен портфейл средното тегло на развиващия се фондов пазар обикновено е 10%, а на нововъзникващите облигации - 5%. Но в момента ги повишихме съответно до 12 и 8%", заключава той.