Ако прогнозите на инвестиционните банки за 2020 г. съвпадат в каквото и да е, то тя ще бъде белязана от забавянето на икономиката. Нещо, което е взето предвид при прегледа на портфолиото Eco30, което включва селекция от тридесет качествени акции, избрани от Economist и което Stoxx е изчислил като индекс от 2013 г. Най-общо казано, компаниите, които осигуряват стабилност, са търсени за портфейла и експозицията на цикъла също е намалена. Резултатът е портфолио, което предлага на инвеститорите глобална диверсификация със стимула да бъде закупен със средна отстъпка от 26% в сравнение с двамата си конкуренти, Stoxx 600 (14,4 пъти) и S&P 500 (17, 4 пъти).

международни

Общо има четири компании, които са загубили мястото си в Eco30 поради влошаването, което се е случило в неговите основи. Това са American Airlines, Tapestry, Norsk Hydro и Drillisch (телекомуникационната компания с най-висока волатилност в света, която натрупва спад от близо 50% тази година на фондовия пазар). Вместо са въведени четири стойности че сред многото му силни страни е, че почти никой анализатор не съветва да продава. Те са HeidelbergCement, Sanofi, Hitachi и Quanta Services. В останалите ценни книжа, които остават, силните страни, довели до тяхното влизане в портфейла, са все още валидни.

Размножителното място за достигане до тях е фундаменталният анализ на повече от дузина основни критерии в почти 2000 компании по света, което позволява да се направи още един извод: теоретично портфолио за 2020 г., в което те не са въведени Критерият за диверсификация, който Eco30 наистина включва, ще бъде съставен предимно от петролни компании и компании от финансовия сектор, тъй като те изглеждат силно сред онези, които предлагат най-голяма привлекателност поради множеството, в които са изброени. В портфолиото на Eco30 обаче е ограничено до максимум четири компании на сектор, за да се постигне правилна географска диверсификация.

По държави, портфолиото поддържа по-голяма експозиция към Европа, с 18 представители - точно както предишния семестър, единствената разлика е, че Норвегия губи член, а Франция го печели. Теглото на Съединените щати леко спада, поради факта, че броят на хората с американски паспорт е намален от осем на седем, а в противен случай това е спечелено от Япония, която преминава от една на две компании. Три канадски акции допълват Eco30 - както Япония, така и Канада не могат да имат повече от четирима представители. Следователно валутният риск е минимално намален.

Който купи тези тридесет ценни книжа, освен че го прави на по-атрактивен PER, би избрал и по-висок ръст на печалбите за следващото тригодишно (2018-2021). По-конкретно, тези от портфейла се очаква да се увеличат с 57%, в сравнение с 43% от S&P 500 и 36% от Stoxx 600. И с дълг, подобен на този на двата индекса: ebitda дългът на портфейла е 1, 3 пъти.

Печалбите на компаниите в портфолиото ще се увеличат средно с 57% за тригодишния период, достигайки близо 120 000 милиона евро през 2021 г., според пазарния консенсус, събран от FactSet. През същия период се очаква печалбите на Stoxx 600 да нараснат с 35%, до 820 000 милиона евро, а тези на S & P500, с 43%, до 1,6 трилиона евро.

Секторите с най-голямо присъствие

На секторно ниво има четири, които постигат максималния брой стойности, разрешени в портфолиото (четири): това е индустриалното - което отива от една до четири компании -, потребителите и услугите, застраховането и финансите, и маслото - което вече имаше четири стойности през предходния семестър-. В случая с индустриалния сектор сега той е съставен от Asthead Group, че вече е част от портфолиото; от японците Hitachi, който осигурява диверсификация и показва най-ясната препоръка за закупуване на целия Eco30; ХайделбергЦемент, и американския Quanta Services. В петролния танк те остават Marathon Petroleum, австриецът OMV и американците Suncor Energy Y. Магданоз енергия, която има най-високия потенциал на портфолиото от дванадесет месеца, над 50%. Във финансовия и застрахователния сектор, Банка Сантандер, Manulife Financial, УниКредит, Y. AXA. Докато са в потребление и услуги те остават British American Tobacco, чиито ценни книжа предлагат една от най-високите дивидентни доходности в портфейла, Nintendo, който наскоро е влязъл в Китай със своята вселена Превключване, AB InBev Y. Deutsche Post.

С три компании е технологичният и електронен сектор, който включва Atos, SS&C технологии Y. Marvell Technology, в която една от най-бързо развиващите се области е в прилагането на технологията от пето поколение (5G), благодарение на факта, че някои от компаниите, които ръководят този процес, като Samsung и Nokia, използват интегралните схеми, които произвежда.

Обновена е Eco30: четирите компании, които влизат в индекса

С двама представители комуналният сектор остава същият като предишния семестър, съставен от В Y. Енджи. Но също и тази на суровините, която преминава от три на двама членове, с ArcelorMittal, Y. Glencore, Най-голямата компания за добив в света, която е пострадала на фондовия пазар този месец, след като Службата за сериозни измами (агенцията, която се бори срещу измамите) на Обединеното кралство я разследва за подозрения за редовни подкупи в бизнеса си. Въпреки това подкрепата на инвестиционните банки остава. С двама членове има и космическият сектор, с Леонардо Y. Airbus.

От друга страна, с компания се появява здравният сектор, който през предходния семестър не е имал представител, благодарение на подписването на Санофи. Също така туризъм и свободно време, който губи член и остава само с Кралски карибски круизи; автомобилът, който държи Фолксваген, който държи повече от 24 000 милиона евро в брой; инфраструктура и недвижими имоти, с Ленар; и химикът, с Nutrien.

Компании с най-голям ръст на печалбите

Ако прогнозите бъдат изпълнени, американската компания SS&C, посветена на разработването на софтуер, използван от финансови институции за отпускане на заеми или управление на активи, ще подобри печалбата си с над 1100% между 2018 и 2021 г. Това би означавало да похарчи повече от 87 милиона евро, които е събрал миналата година, до над 1 000 милиона, които се очакват след две години. Фирмата значително намалява своя ливъридж. От своя страна, оценката показва, че AXA ще увеличи печалбите си с повече от 200%, достигайки 7 129 милиона евро, докато AB InBev ще доведе до увеличение от 145%, до 9 057 милиона.

Компании с повече пари

Несъмнено една от големите атракции на британската тютюнева компания BAT е рентабилността, предлагана от нейните дивиденти. С поглед към 2020 г. доходността се очаква да бъде около 7,5%. Групата предоставя четири дивидента годишно, което въз основа на 2019 г. възлиза на общо, според прогнозите, 2,09 лири, което би представлявало ръст от 3% в сравнение с 2018 г. Това плащане ще бъде разделено на четири вноски от 52, 27 пенса на акция. В тази връзка прогнозите показват, че британската група ще спечели над 9,2 милиарда евро през 2020 година. В допълнение към НДНТ има още пет компании, които ще надхвърлят 5% рентабилност през следващата година: Santander, AXA, Engie, Glencore и Enel.

Компании с по-голям потенциал

Анализаторите смятат, че всяка акция на Parsley Energy ще струва повече от 24 долара през следващите дванадесет месеца. Тази цена означава, че американската петролна компания има ръст близо 50% напред. Основната му зона на действие е Пермският басейн, гранична зона между Тексас и Ню Мексико, от която компанията добива над 100 000 барела суров петрол на ден чрез хидравлично разбиване. „Ние вярваме, че магданозът е сред онези с най-висококачествената повърхност в Пермския басейн“, се открояват от JP Morgan. Всъщност фирмата е в процес на придобиване на Jagged Peaks, друга по-малка петролна компания, базирана в Колорадо.

Фирми с повече отстъпки

Печалбата на германския автомобилен производител Volkswagen през 2020 г. се очаква да предложи умерен ръст от около 4%. Това, което инвеститорите плащат за тези печалби, е най-голямата сделка на Eco30. И това е, че според PER (пъти, когато цената на акцията събира печалбата), за да се възстанови инвестицията в компанията само чрез печалба, ще са необходими 6,1 години (автомобилният сектор обикновено търгува на много привлекателни кратни стойности). Заедно с тази фирма банковата индустрия е силно позиционирана, тъй като за да намерите следващите най-евтини ползи, трябва да погледнете Unicredit, който има съотношение 7,3 пъти, и Banco Santander, със 7,4 пъти.

Фирми с най-много препоръки за покупка

От 33-те инвестиционни фирми, които покриват Parsley Energy, 30 препоръчват закупуването на нейните акции, което я прави компанията Eco30 с най-много съвети за придобиване. От първоначалното си публично предлагане през 2011 г. брутната печалба (ebitda) не спира да расте: тя надхвърля 1 милиард евро през миналата година и се очаква да достигне близо 2 милиарда през 2020 г. След нея Unicredit и Volkswagen обвързват с общо 23 зелени светофара. Докато Volkswagen оценява положително усилията си да излезе от дизелгейта и да не го повтаря отново, голямото предимство на италианската банка пред европейските й конкуренти е инвестиционното банкиране.