инвестиционните

МАДРИД, 27 октомври (EUROPA PRESS) -

Испанските инвестиционни портфейли регистрират отрицателна възвръщаемост през първите девет месеца на годината, като загубите възлизат на -5,9% в агресивните портфейли, -3,5% в умерените профили и -1,7% в консерваторите, според Natixis Investment Managers.

Второто тримесечие се характеризира с възстановяване на рискови активи, което води до нарастване на разпределението за акции в умерените и агресивни профили, за сметка на фиксиран доход и алтернативи.

В случая на консервативните портфейли не е имало значителни движения, с изключение на намаляването на алтернативите. По този начин барометърът разкрива, че испанските портфейли са постигнали силна рентабилност между април и юни с печалба от 12,3% в агресивни профили; 7,9% в умерени портфейли и 5,3% в консервативни.

"Мениджърите обикновено поддържат експозиции към рискови активи, но някои инвеститори изтеглят средства, въпреки възстановяването на възвръщаемостта. Процент от индивидуалните инвеститори са взели решения за продажба във времена на паника, най-лошото време, и те са загубили част от пазара възстановяване ", обясни Хуан Хосе Гонсалес де Пас, старши консултант в Natixis IM Solutions.

ПРОГНОЗИ

Natixis IM Solutions направи стохастичен анализ на развитието на испанските умерени портфейли през следващите десет години. Средната възвръщаемост за умерените испански портфейли за три години ще бъде около 5,1%, която ще се повиши до 13,1% за пет години и може да достигне 36,7%, натрупана през следващото десетилетие.

Въпреки това, и въпреки че повечето от симулациите показват положителни резултати за портфейлите, разпръскването е значително, като диапазонът в най-екстремните случаи варира от загуби от 33,4% до печалби от 47,8% за три години; спад от 36,6% и преоценки от 76,3% за пет години и неуспехи от 37,2% и печалби от 153,5% за десет години.

ТЕНДЕНЦИИ ЗА ИНВЕСТИЦИИ

Сред общите тенденции, които се появяват от този барометър, се откроява благоприятна тенденция към региони с положителен „инерция“, което се изразява в по-голям интерес към американските и глобалните акции, в ущърб на европейските акции, въпреки че това продължава да бъде преобладаващият капитал категория в испанските портфейли, поради географската близост.

В същото време има по-малък интерес към американския фиксиран доход, наред с други неща, поради обезценяването на долара и увеличаването на позициите в европейския фиксиран доход и към „високата доходност“.

НИСКО ТЕГЛО НА АЛТЕРНАТИВИТЕ

Изследването също така посочва загуба на тегло на смесено и алтернативно. Тези класове активи, които са били традиционни в испанските портфейли, не се възползват от сегашната среда.

По този начин алтернативите са преминали от представяне на почти 17% от консервативните портфейли през третото тримесечие на 2018 г. до сега, представляващи 11,6%, едно от най-ниските нива през последните пет години.

Междувременно смесените са на нива под 5%, далеч от теглото от над 10%, което са държали между 2015 и 2017 г. В средносрочен план барометърът посочва възможността за по-ниско тегло в портфейлите с фиксиран доход в САЩ и по-голямо предимство на стила на „растеж“ и тематичните стратегии.