(Почти) никой гражданин не е останал незабелязан от народното въстание, което се провежда в Хонконг от месеци, в което гражданите на бившата британска колония се борят, рискувайки своята физическа неприкосновеност и дори живота си, за да си върнат демократичните права и някои съдебни гаранции, които бяха взети от тях. И както вече анализирахме, на изток трябва да изглеждат тези западни демокрации, които не само в много случаи губят своята демократична същност, но и най-основните си демократични ценности и идеали.

срина

Но отвъд по-политическия социален и социално-икономически аспект на това въстание в Хонконг, има странен въпрос от чисто икономически характер, който остава незабелязан на пазарите. Това е доста рядка априорна сингулярност, за която не виждаме икономически модели, които трябва да се проявяват. И то е, че сред цялата тази суматоха, прекъсване на обществените услуги, увреждане на икономическата дейност, лоши перспективи за стабилност на бизнеса и правна несигурност, изненадващо валутата на острова, хонконгският долар, едва се е променила в цената си спрямо щатския долар. Защо се появява тази икономическа аномалия?

Онези азиатски тигри, които в крайна сметка мяукаха от болка като обикновени котенца

Ще започнем с малко икономическа история, която ще ни помогне да оценим двойно характера на икономическата уникалност, присъща в това, че хонконгският долар не се разпада. Беше 1997 г. и дотогава така наречените азиатски тигри отговаряха на името си и ревяха икономически с голям импулс и темпове на растеж, които почти не се виждаха в други региони на света. Но партията приключи и всъщност друг от общите знаменатели на икономиките в района, който хапеше праха, поставяше големи обеми дълг на пазарите. Отново имахме още една демонстрация на хаосът, причинен от винаги ужасна свръхзадлъжнялост, За което също ви предупреждаваме в настоящата ситуация, както на публично ниво в случая, например в САЩ или в други страни като самата Испания.

Но тази криза беше по-сложна от просто това. Освен това има фактът, че правителствата на района упорито упорстваха нейната политика на фиксиране на националните валути към щатския долар, Това, въпреки че за известно време държеше инфлацията под контрол, разяждаше основите им с опасна и продължителна загуба на конкурентоспособност. Доларът по това време поскъпва спрямо японската йена, докато достигне 30% по-висока оценка, която икономиките на тези азиатски тигри не могат да се поберат, тъй като той автоматично оскъпява износа си с всяко ново покачване на щатския долар. Ситуация, от която се възползваха икономики като Китай, които не страдаха от тази слаба точка и които от червения гигант се възползваха без колебание да спечелят пазарен дял на цената на своите съседи, като по този начин опасно подкопаха икономиките си.

В средата на цялата тази мрачна природа, Тези държави натрупват голям дефицит по текущата сметка от години че, както винаги се случва на пазарите, едно добро утро някой решава, че „преминава през тъмнокафявото“, и по този начин започва масово да отменя позициите, като в крайна сметка се превръща в каскаден ефект, който срива тези пазари и валути, и това постави икономиките в района на колене.

Така, както след всяка златна епоха с повече ексцесии, отколкото благоразумие, този икономически „Ел Дорадо“ дойде рязко и драматично. Последва ужасната „азиатска тигрова криза“, която мнозина вече няма да помнят, но която погребва живота и финансите на безброй азиатски семейства. Може би в Европа нещата ни хванаха отстрани, въпреки как тази криза засегна пазарите по света (включително европейци и американци), но истината е, че в засегнатите страни тази криза бележи ясна преди и по-късно, както в макро- икономически и микроикономически нива, както и на семейно, лично и социално-икономическо ниво. Въпреки факта, че накрая и след много страдания, възстановяването в крайна сметка достига икономиките на района няколко години по-късно, тези страни по някакъв начин се промениха завинаги.

И то е, че страданието и социалният стрес, които предизвика този автентичен регионален дебат, който без съмнение завинаги беляза няколко поколения лидери, бизнесмени и граждани, не могат да бъдат игнорирани. Това беше особено драматично в страни със силна култура на работа., където хората дължат почти безусловно на компанията си. По този начин съкращенията бяха дори по-травмиращи там, отколкото в други страни, и освен това новоработените претърпяха неодобрение и загуба на социален статус в общество, в което човек без работа е за съжаление гражданин от втора класа, който също често е обвиняван неговото положение.

С оглед на тези социално-икономически предпоставки и като двойна демонстрация на това социално неодобрение, не трябва да забравяме как парковете в градове като Сеул са били населени с хиляди безработни през осемте работни часа. Те бяха (бивши) работници в костюми, вратовръзки и куфарчета, които прекарваха деня там в чата и психологически се подкрепяха, доколкото можаха. Те бяха върхът на айсберга на цяла национална драма, за която тези работници не са били в състояние да признаят дори на собствения си партньор, че са останали без работа.

По този начин те управляваха своите семейни финанси с най-добрите си възможности със спестяванията си, за да продължават да се появяват вкъщи и се сбогуваха с партньора си сутрин, преструвайки се, че отиват на работа, за да се озоват в парка със стотици или дори хиляди същата и неизказана ситуация. Те се срамуваха, че нямат работа и те не искаха да претърпят социалния бич, който това доведе на всички нива в обществата, посветени на трудовия живот.

В тази регионална криза хонконгският долар вече беше бялата коса, която беше спасена от валутите в района

И в целия този регионален (не) контекст тези азиатски валути падаха денем и нощем, без да изглежда да имат възможност дори да ударят дъното: паданията са били от инфаркт, като много често са достигали двуцифрени цифри за един ден (или по-точно: за една нощ). Корейски вон, индонезийска рупия, тайландски бат, малайзийски рингит, филипинско песо. Това бяха имена, които не спирахме да виждаме в ретините си, когато затваряхме очи, когато спяхме. Тайландският бат беше една от иконите на тази криза, след като първият започна да страда от неизразимото, когато на 2 юли 1997 г. запали бушона, след като призна ситуацията, която означаваше, че тайландското правителство силно го обезцени. И защо да добиете представа за мащабът на този провал, тази валута загуби 80% от стойността си спрямо щатския долар в развитието на кризата. Почти нищо.

С тази динамика ситуацията с дълга бързо се ускори, тъй като към и без това големия проблем с обемите на второстепенни заеми в района беше добавено, че много от тях бяха деноминирани в щатски долари. С тези масивни обезценки обемите на дълга се умножиха за една нощ, тъй като компании и граждани, които влязоха в местна валута, но изплатиха заема си в долари, видяха как обезценяване и обезценяване тласна нагоре и нагоре сумата на това, което дължаха в долари. В резултат на това имаше икономики в района, които започнаха да показват свиване на БВП до 14%: измерение на червени цифри, наблюдавани в няколко кризи и което ни дава представа за всичко, което беше.

Не беше малко от нас, които страдаха със стъклени очи, онова реактивно закъснение, което ни отделя от Азия, и не рядко трябваше да се събуждаме в средата на европейската нощ, за да видим какъв калибър е новият азиатски скок на този ден ( по-скоро тази нощ). Мониторите по това време бяха флуоресцентно безсъние и котировките на валутите на екраните бяха подчертани с тъмни кръгове под очите. Това беше светът, който трябваше да следваме повече, отколкото да страдаме от далечна Европа.

Въпреки че Хонг Конг не беше една от основните икономики, които представиха описаната по-горе макроикономическа картина, както поради географската си близост и силната си икономическа зависимост от засегнатите страни, така и поради характера си на финансов център на региона, Хонг Конг Конг Конг претърпя в собствената си плът силната болка от тази криза. Не без да са претърпели спекулативни атаки, които силно подчертаха техните пазари и дори тяхната валута, реалността е, че хонконгският долар беше единствената регионална валута, която успя да запази традиционния си паритет с американския долар. Не беше безплатно и Въпреки че нейната валута преживя дебала до голяма степен невредима, тя беше с цената на необходимостта от повишаване на лихвените проценти, за да ограничи нарастващата инфлация, което имаше силно влияние върху пазара на недвижими имоти и фондовите пазари, наред с други.

Ситуацията на пазарите в Хонконг стана толкова екстремна, че, за да ви дадем представа, на самата борса в Хонконг (най-важната в региона) правителството дори започна масивна покупка на акции, като по този начин се опита да предотврати провала в крайна сметка има още по-опустошително високо икономическо въздействие, чрез унищожаване на богатство с пика през няколко масивни водни пътища, включително фондовия пазар. Но болката, нанесена на хонконгската икономика, беше значително по-малка от непоносимата болка, понесена от други икономики в региона те се потопиха в най-дълбоката празнота, тъй като междувременно хонконгците просто висяха от скалата. Възпалено, но с неразпръснати кости.

Днес отново американският долар идва на помощ на Хонконг

Е, това не е нито повече, нито по-малко причината, поради която хонконгската валута днес не се разпада с бурната социално-икономическа ситуация, която те живеят на острова: американският долар. Както през 1997г, железният паритет, който икономическите власти на острова поддържат спрямо долара, действа като икономически спасителен пояс. Това, което в друга държава би довело до дълбоко падане на нейната валута, причинявайки множество обезпечителни щети в цялата икономическа структура, в Хонконг това не се случва благодарение на американската валута.

Паритетът на хонконгската валута с щатския долар датира от десетилетия, когато през 1983 г. тя е създадена от икономическите власти на страната на фона на рязко обезценяване на нейната валута на международните пазари. Това се случи в разгара на началото на китайско-британските преговори относно политическото предаване на Хонконг на комунистическия гигант. Само за една година хонконгският долар се обезцени с 30%, което накара властите на острова да приемат новата политика на валутен паритет. Всеки хонконгски долар беше подкрепен от щатски долар и всички тези милиони щатски долари се държаха като резерви в тогавашната все още британска колония.

Този истински, 100% физически паритет, без измама или картон, е това, което спаси хонконгския долар от спекулативни атаки през 1983 г., спаси го отново от девалвацията на валутата на азиатската тигрова криза и този, който сега може да ви спаси от голямата несигурност, която обхваща острова, след неговото политическо-социално влошаване, наложено от Пекин преврат за премахване на основните граждански и демократични права. Всъщност общите доларови резерви на острова са удвоени от паричната му база, така че паритетът е повече от гарантиран.

В действителност, в аналите на икономическата история, имаше много фиксирани връзки спрямо щатския долар, които в крайна сметка бяха ужасно неуспешни. Без да продължим по-нататък, това беше паритетът на аржентинското песо, до който Медем така скандално завърши преди няколко десетилетия, и грабвайки аржентински спестители американските си долари, за да ги замени за много обезценени аржентински песо. Но Рецептата на Хонконг за успех се крие в непоклатимата дисциплина, с която те изповядват своята обща философия от десетилетия. В действителност в Хонконг те са били много усърдно дисциплинирани и при никакви обстоятелства не са имали право да печатат пари, които не са били подкрепени с банкноти с щатски долари, освен че са били принудени да оставят паричната си база да се колебае с капиталови потоци.

Но не всички са нечупливи гаранции, нещо опитни читатели вече знаят: във финансовия свят абсолютната сигурност никога (никога) наистина не съществува. И точно в ситуация като тази, която живее в момента в Хонконг, човек може да се сети за нещо, което би могло да наруши паритета, колкото и солидно да е то. Въпреки че трябва да се каже, че контролът върху китайския капитал е много важен именно в континентален Китай Това е масивен изход от капитали, който може да съсипе системата на Хонконг, като доведе резервите до опасни нива, за да гарантира паритет.

Ако капиталите започнат масово да бягат от Хонконг, това би поставило стрес върху борсовите пазари и резерви до краен предел, което може да взриви цялата паритетна система. Защото вземете предвид, че Хонконг не прилага (все още) същите ограничения за движението на капитали, както в останалата част на Китай, а от Пекин паричните правила и контролът на капитала се предоставят на острова значително много по-слаби, отколкото в континентален Китай. Тъй като следователно има много по-голяма свобода на капиталовите потоци, сценарият за масов изтичане на капитал може да се случи и такива строги ограничения не се прилагат там, особено поради факта, че Хонконг е финансов център, който трябва да продължи да работи ежедневно с целия азиатски регион.

Те също не са всички предимства по паритет, тъй като, когато човек прави валутата си зависима една по една от щатския долар, неизбежно той имплицитно и изрично се подлага на паричната политика, диктувана от Федералния резерв на САЩ, губейки голяма част от способността си за действие местни парични политики. От само себе си се разбира, че тези местни парични политики биха били поставени много повече в съответствие с реалността на хонконгската икономика, отколкото тези на FED, чиито колебания на лихвените проценти рискуват да отговарят на реалните парични нужди на Хонконг „като яйце. до кестен ".

Днес е малко вероятно (засега) Китай да реши да прекрати паритета на Хонконг или капиталовите си потоци поради естеството си като основен финансов център за целия регион. Хонконгският финансист живее главно от него и прекратяването на тази дейност би означавало разруха на острова и сочен източник на доходи и за елитите на Пекин. Но наистина, В много конвулсивни времена, в които живее в момента остров Хонконг, нищо (абсолютно нищо) не може да бъде изключено. След броени седмици можем напълно да видим развихрянето на перфектна финансова буря, която насърчава огромен бягство на капитали, което наистина може да сложи край на стабилността, която доларовият паритет е дал на острова, и която засега е в безопасност от турбуленция поради към настоящата злощастна социално-икономическа ситуация.

Изправен пред подобно финансово изселване, Китай ще трябва да се изправи пред неразрешимата дилема между прекратяване на икономическия модел на Хонконг и строго ограничаване на движението на капитали или разрешаване на изтичането на капитали, като по този начин също така ще унищожи икономиката на острова, като натовари непоносимото към финансовата система и до паритета с долара, който толкова много икономическа стабилност им дава от десетилетия. И имайте предвид, че високите изходящи потоци от Хонконг вече вдигнаха всички аларми и вече има ясен полет на капитал, който си отива в ужас. Какво наистина се е променило в Хонг Конг сега, така че десетилетия моделът на успех сега е заплашен да стане неустойчив? Ясна и проста разлика е демокрацията, или по-скоро потискането ѝ, което е накарало хората от Хонконг да се бунтуват масово, причинявайки сеизмични вълни, невиждани досега. Както можете да видите, социоикономиката в нейната най-чиста форма.

Но това, което наистина е парадоксално по отношение на днешната тема, е, че в контекста на открита и всеобхватна търговска война между САЩ и Китай, а също и това, че китайското правителство се опитва да пропилее демократичните и законни права, които са били наслаждавайки се на хонконгци, именно американската валута предотвратява икономическия провал на бившата британска колония. Това със сигурност е причината хората в Хонконг да приветстват икономическото влияние на Съединените щати, в лицето на социално-икономическия тоталитаризъм, който се опитват да им наложат. малко по малко от елитите на Пекин и срещу които хората се издигнаха. В крайна сметка икономиката е това, което има: дори политически, гражданите в крайна сметка оценяват система, в която могат да си изкарват прехраната достойно и която им дава стабилност във всички сетива, и по този начин те в крайна сметка зачитат в още един аспект основните демократични ценности, които (все още) имаме на Запад.