От Пол Р. Ла Моника, CNNMoney

остане

3 ноември 2020 - 19:30 ET (00:30 GMT)

(CNN Business) - Американският долар е слаб през по-голямата част от президентството на Доналд Тръмп. Намаляването на данъците, по-големият дефицит и различните намаления на лихвените проценти от страна на Федералния резерв тласнаха долара надолу. Но дори Тръмп да загуби от Джо Байдън, доларът може скоро да не се възстанови драстично.

Администрацията на Байдън вероятно ще настоява за още по-голям стимул за потребителите и малкия бизнес поради пандемията covid-19, особено ако „синя вълна“ дава на демократите контрол над Сената.

Тези разходи вероятно биха отслабили долара малко повече или поне ще го запазят относително равни.

Доларът, ако Байдън спечели изборите

Байдън също може да настоява за дългоочаквано увеличение на държавните разходи за инфраструктура, както и за инвестиции в слънчева, вятърна и други програми за зелена енергия.

По-високите разходи могат да компенсират всякакви допълнителни приходи, които попадат в държавната хазна, ако Байдън възстанови пари от някои от намаленията на данъка на Тръмп. Това вероятно би държало долара под контрол.

"Резултатът от" синята вълна "(раздути демократи) може да бъде отрицателен за долара поради още по-голям стимулационен пакет от демократите, който повишава инфлационния натиск", каза Лукман Отунуга, старши анализатор в FXTM, в доклад във вторник.

Някои експерти по валутите обаче казват, че има шанс „премия за здравословен начин“ да увеличи долара, ако Байдън спечели изборите и възстанови по-нормалната търговска политика.

От една страна, Байдън вероятно ще заеме по-мека позиция по отношение на тарифите за съюзници като Европа, Мексико и Канада. Това би било добре за долара.

Администрацията на Байдън също може да се опита да използва повече многостранни дипломатически мерки срещу Китай като основен метод за решаване на икономически проблеми, които надхвърлят търговията. Те включват например кражба на интелектуална собственост.

Но реалността е, че по-високите държавни разходи вероятно ще запазят долара в стагнация. Това би се случило, независимо какво се случва с външната политика на САЩ.

Ролята на Федералния резерв

Стратеги от Инвестиционния институт BlackRock пишат в доклад в понеделник, че очакват "положителни ефекти върху глобалния растеж от увеличения фискален стимул, по-предсказуемата американска търговия и външната политика и перспективата за по-слаб долар", ако Байдън спечели.

Трябва също да помислите какво вероятно ще направи Федералният резерв в бъдеще. Все повече се призовават или Байдън, или Тръмп да назначат Джером Пауъл за втори мандат за председател на Федералния резерв.

Мандатът на Пауъл изтича през февруари 2022 г. По тази причина той вероятно ще трябва да бъде преназначен следващата година, за да си даде достатъчно време, за да получи потвърждение от Сената.

Ако Пауъл остане в тази позиция, инвеститорите вероятно ще очакват лихвите да останат ниски за по-дълго, оказвайки допълнителен натиск върху долара.

Възможното представяне на долара след изборите

Индексът на щатския долар, който проследява стойността на тази валута спрямо еврото, британския паунд, японската йена и няколко други основни световни валути, е паднал с повече от 7%, откакто Тръмп встъпи в длъжност през 2017 г.

Доларът се повиши за кратко тази година, преди Covid-19 да спре американската икономика. Но засега той намалява с около 3% през 2020 г. Това обаче не е най-лошото нещо в света за инвеститорите, тъй като падащият долар е един от факторите, допринесъл за продължаващата сила на големите технологични компании и други компании.

По-слабият долар има предимства за компании като Apple, Coca-Cola и Procter & Gamble, защото прави стоките и услугите им по-евтини за закупуване на чужди пазари.

Има и счетоводна полза. Компаниите могат да отчитат по-високи приходи от чуждестранни пазари, когато превръщат международните продажби в долари в своите тримесечни издания на приходи.

Следователно няма да е от полза нито за Байдън, нито за Тръмп да провеждат икономическа политика, която да доведе до значително увеличение на долара.

Сигурно убежище

Но заслужава да се отбележи, че доларът остава сигурно убежище във времена на смут. В крайна сметка, докато целият свят все още се възстановява от пандемията, американската икономика отчете звезден растеж през третото тримесечие след рекорден спад през второто тримесечие.

Това е ключова причина доларът да не пада много повече. Това дори ако кандидатът реши да оспори изборния резултат в Съда.

Това не е като, че останалият свят е в добро време във финансово отношение. Все още може да има полет към качеството, за да се подкрепи доларът.

„Съмнявам се, че ще има по-нататъшна ерозия на долара. Очаквам стабилизация “, каза Фил Тоус, изпълнителен директор на фирмата за управление на активи Toews Corp., в интервю за CNN Business. "Много други части на света все още се борят със същия проблем да държат пандемията под контрол", обясни той.