Регистрирайте се, за да продължите да четете

Акциите и облигациите на Cencosud падат поради кризата в Аржентина

За една седмица той загуби почти 10% на фондовия пазар, а доларовите му ценни книжа паднаха до 2,5%. 20% от доходите му зависят от аржентинския пазар. Към спада на продажбите се добави и икономическото въздействие след STEP.

Икономическата и политическа криза, която засяга Аржентина, продължава да привлича чуждестранни компании, които имат местни активи и които зависят от този сложен пазар. Такъв е случаят с чилийския Cencosud: през последната седмица акциите му загубиха около 10% на фондовата борса в Сантяго. Но това не е всичко, защото паданията се разпростират и върху облигациите му, емитирани в долари. Според Bloomberg поредицата, която се дължи през 2027 г., дава отрицателни 2,5%, последвана от тези от 2047 г., които падат с 1,1%.

падат

„Пазарът е много негативен с Аржентина и въпреки факта, че кредитният риск на Cencosud е сдържан, заразата на Аржентина в цените на облигациите й може да бъде още по-голяма. От друга страна, това не е първата криза, която Cencosud преживява в тази страна. Те са се научили да ги ориентират ", обясни Диего Торес, корпоративен мениджър с фиксиран доход в MCC.

ADR спечели до 5% на Уолстрийт; повишен риск за страната

Докато, Роджър рог, стратегът на развиващите се пазари в SMBC Nikko Securities America посочи, че „Най-очевидното въздействие ще бъде продължаващата девалвация на аржентинското песо, както и много слабата оперативна среда. Мениджърският екип е първокласен, но с нетен ливъридж над 5 пъти, те ще трябва да работят усилено, за да убедят рейтинговите агенции да запазят инвестиционния рейтинг на компанията. ".

Истината е, че този шок, преживян от титлите и облигациите на чилийския гигант, не е дори близо до първите лоши новини, които получава от аржентинското си дъщерно дружество.

Без да продължим по-нататък, според икономическите резултати на Cencosud за първото тримесечие на тази година, в Аржентина доходите му са намалели с около 30% в резултат на девалвацията на аржентинското песо спрямо чилийското, което достигна -43,9%.

По-рано, в средата на миналата година, JP Morgan поддържаше неутрална препоръка за чилийската търговска група поради въздействието на по-високите разходи за заплати в нейното аржентинско дъщерно дружество и въздействието му върху консолидираната Ebitda (печалба преди данъци).

Логично, сривът на аржентинската икономика силно засяга чилийската компания, тъй като в момента около 20% от нейните приходи съответстват на този пазар.

На местно ниво компанията е основен играч в сектора на търговията на дребно. Той работи с супермаркетите Jumbo, Vea и Disco и общо има над 280 магазина, разпределени в цялата страна.

Освен това, в зоната за пазаруване той има под своята орбита търговските центрове Unicenter, San Martín Factor и Plaza Oeste, наред с други. Както е посочено подробно от компанията, в момента тя има 18 мола.

И накрая, той присъства и в бизнеса с продажби на консумативи за дома с Easy and Blaisten с общо 53 магазина.

Отделна глава приема своя бизнес сегмент, свързан с финансови услуги, с Cencosud Card като водещ.

Компанията пусна тази карта през 2007 г. с цел да предложи финансови услуги (кредит) на своите клиенти, както и някои специални отстъпки за изграждане на лоялност в портфолиото. Този бизнес започна да заема много подходяща част от своите операции, когато потреблението на вътрешния пазар претърпя растеж, но към миналата година ситуацията се промени драстично. По този начин фирмата го отрази в отчета за баланса си: „Предвид ситуацията в страната бяха взети мерки за намаляване на риска, главно по-ниски отваряния на сметки, намаляване на пласирането на финансови продукти и по-малко стимули в кампаниите за продажби в магазините“.

В този контекст и на въпроса за постоянството на Cencosud в Аржентина, Хорст Полман -неговият мажоритарен собственик - подробно за чилийския вестник El Mercurio: „Не отидохме в Аржентина да играем. Когато отидем в държава, ние оставаме там. Не ходихме в Аржентина десет години, а петдесет. Вече сме на 39 години и ще продължим още петдесет ". Бизнесменът също влезе в политиката и подробно: „Много съм щастлив, че президентът Макри и кандидатът Алберто Фернандес са имали открит диалог. Те не водят Аржентина в хиперинфлация или бедствие. Два месеца са много време и всичко може да се случи ".