HNA Group, освен че купува хотели, контролира и Hainan Airlines, четвъртата по големина авиокомпания на вътрешния пазар в Китай.

придобивания

Снимка: China Daily/Ройтерс

От Джули Стайнбърг и Кейн Ву

Докато Западът потъна в рецесия през 2008 г., китайският магнат Чен Фън реши, че е време да разпери криле.

HNA Group, нейният конгломерат, вече имаше колекция от активи на вътрешния пазар, с хотелски вериги, супермаркети, спедиторски фирми и Hainan Airlines, най-голямата частна авиокомпания в страната. Следващата стъпка, каза Чен пред местно бизнес списание, е в чужбина, където финансовата криза прави активите по-евтини.

Докато Западът потъна в рецесия през 2008 г., китайският магнат Чен Фън реши, че е време да разпери криле.

HNA Group, нейният конгломерат, вече имаше колекция от активи на вътрешния пазар, с хотелски вериги, супермаркети, спедиторски фирми и Hainan Airlines, най-голямата частна авиокомпания в страната. Следващата стъпка, каза Чен пред местно бизнес списание, е в чужбина, където финансовата криза прави активите по-евтини.

"Синцзян, Вътрешна Монголия, са наши, имаме маршрути за полети, където дори зайци не се лаят", казва бизнесменът, според списанието, за широкото национално присъствие на HNA. „Половината от въздушното пространство на Китай е в нашите ръце“.

HNA Group, на която Чен е съосновател и чийто борд е председател, оттогава се превърна в един от най-запалените купувачи на международни активи. В понеделник тя обяви придобиването на 25% от Hilton Worldwide Holdings Inc. от Blackstone Group LP за 6,5 милиарда щатски долара.

Сделката се опитва да се възползва от прилива на китайски туристи, пътуващи извън страната, и оглавява вълната от оферти за покупки за най-малко 20 милиарда долара тази година от HNA, която отчете 29,6 милиарда долара приходи през 2015 г. Сделките включват пакт за закупуват рамото за лизинг на самолети на CIT Group Inc. за 4 млрд. долара, предложение през февруари за 6 млрд. долара от едно от дъщерните му дружества от Ingram Micro Inc., американска компания за компютърна логистика, и сделка през април за закупуване на майката компания от хотелски вериги Radisson и Country Inns & Suites за неразкрита сума.

Чен е част от ново поколение енергични китайски преговарящи. Те не само купуват чуждестранни активи с най-бързите темпове в историята (чуждестранните придобивания, обявени от китайски компании, са достигнали рекордните 199 милиарда долара досега тази година), но и правят по-големи сделки във все по-известни индустрии като филми, авиокомпании и хотели.

"Отивам да купя 1000 самолета" и ще ставам толкова голям, че HNA ще има по-голямо влияние при ценовите дискусии с Boeing и Airbus, обяви Чен през февруари пред публика в Харвардския университет. „За повече от 100 години кога китайците имаха силата да решат нещо? Сега най-накрая имам възможност да реша ".

Много от бизнес купувачите са изградили бизнес империи за милиарди долари в Китай, но са малко известни извън страната. China Oceanwide Holdings Group Co., която току-що е постигнала споразумение за закупуване на Genworth Financial Inc., американски застраховател за дългосрочни грижи, за 2,7 милиарда щатски долара, поддържа значителен дял в майката на производителя на компютри Lenovo Group Ltd. на опитни и образовани от запада преговарящи и изпомпва пари в американския сектор за недвижими имоти.

Чен Фън от HNA Group начело на ново поколение.

Снимка: Крис Ратклиф/Bloomberg News

Dalian Wanda Group, основана от Уан Джианлин, бивш войник от Народната освободителна армия, е похарчила над 13 милиарда щатски долара, включително дълг, за различни придобивания, от агенции за управление на спорта до филмовото студио Legendary Entertainment.

Все още не е ясно дали последната вълна от сделки ще надмине поредицата от инвестиции на Китай в нефт и природни ресурси през последното десетилетие. Банкерите и анализаторите казват, че китайските компании са закъсняли с глобалния стокови бум и често са плащали твърде много за излишните активи.

Високите нива на дълга, които китайските купувачи трупат, също са причина за безпокойство. През последните две години China National Chemical Corp. - известна като ChemChina - е заела над 43 милиарда долара банкови заеми, за да финансира вълна от глобални покупки, включително придобиването на Syngenta AG, швейцарския производител на пестициди, за 35 000 долара. милиони. Това накара агенциите за кредитен рейтинг да обсъдят дали екстремният ливъридж е признак на държавна подкрепа или безотговорно заемане.

И все пак много компании търсят външни пазари, тъй като търсенето в Китай се забавя. Други искат западни технологии, които да им помогнат да актуализират вътрешните операции. Друго предимство е да се осигурят приходи в чуждестранна валута в очакване на по-нататъшно обезценяване на юана.

Китайското правителство до голяма степен подкрепя акцента върху чуждестранните активи, като в някои случаи предлага финансиране чрез пул от държавни фондове и издава нови разпоредби, които ускоряват процеса на одобрение на инвестициите в чужбина. Миналата година Фондът на пътя на коприната на стойност 40 милиарда долара беше съинвеститор в придобиването на ChemChina на италианския производител на гуми Pirelli & C. SpA.

Китайските банки също отварят крана. Кредиторите, повечето от които държавна собственост, представляват 68% от синдикираните заеми от 30,24 млрд. Долара, финансирали вътрешни и чуждестранни китайски придобивания през тази година, според Dealogic.

Чен от HNA, сега 63-годишен, учи в немско училище за авиационен мениджмънт, след което става съветник по гражданска авиация на губернатора на южния остров Хайнан, преди да бъде нает да поеме авиокомпанията за региона. През 1993 г., според местна преса, Чен е събрал 250 милиона юана (37 милиона щатски долара по текущия обменен курс), закупил е два самолета Boeing 737 и стартира Hainan Airlines, сега четвъртият по големина авиокомпания в Китай и най-голямата авиокомпания. Основна компания на групата. Тогава Чен получи инвестиция от 25 милиона долара от Джордж Сорос.

Чен е будистки учен и поклонник на традиционната китайска култура, който се надява азиатският гигант да бъде по-уважаван в глобалната сфера.

Изпълнителният директор посещава всяка компания, която HNA придобива и говори за фирмени норми и култури, според казус от Harvard Business School от 2015 г. Служителите на новопридобитите компании получават инструкции за HNA „Десетте заповеди“, според проучването от Харвард. Списъкът е на уебсайта на компанията и включва решителност, състрадание и здравословни навици.

HNA очаква да има 300 000 служители до края на годината, разпределени равномерно между САЩ, Европа и Китай.

Един от най-големите опити за придобиване на HNA в чужбина е Ingram Micro за $ 6 милиарда, обявен през февруари, но все още нерешен. HNA реши да направи офертата чрез малко известна дъщерна компания за океански товари, наречена Tianjin Tianhai Investment Co., в която групата косвено притежава 30%. HNA обеща да подкрепи операцията, според американската компания.

Ingram Micro настоя глобата, в случай че сделката пропадне, да бъде депозирана в клон на американска банка, изискване, което стана обичайно за американските компании, продаващи на китайски фирми.

Седмица след обявяването на сделката доволен Чен каза на публиката на Харвардския университет: „Виждате ли? Днес всяко чудо е възможно ".

Покупката на 2.6 милиарда долара на Avolon Holdings Ltd., базирана в Дъблин компания за лизинг на самолети, катапултира HNA в топ 10 на индустрията в световен мащаб. Придобиването на Avolon от лизинговия бизнес на CIT сега ще го постави в челната тройка.

- Лиз Хофман допринесе за тази статия.