Пазари

Ibex затваря със загуби от 8% и Wall Street пада 2000 точки на ден

Коронавирус: Последни новини, на живо | Повече от 670 заразени и 17 починали в Испания

Сривът до 31% в цената на суровия петрол преди отварянето на пазари в Европа -скоро умерен при 20% - направи намек за възможността за възвръщане на доверието да изчезне този понеделник при инсулт. Нито има, нито се очаква. Все още никой не знае истинските размери на здравната криза, но нараства убеждението, че икономическата криза скоро ще приеме формата на рязко свиване или рецесия. Няма връщане назад.

ibex

По този начин нещата, чанти Световете отвориха този понеделник с много интензивно червено и живееха в дългите часове, които минаха до затварянето на кошмар, черен понеделник, сравним с този на най-негативните страници в историята им, празнуван само от мечките. The Ibex загуби 8% - най-лошият спад от деня след гласуването за Брекзит и петият по големина спад в историята -, за да завърши под 7 700 точки, почти четвърт от това, което имаше само преди две седмици. Сангрията на селективния испански не остави затворници. След ArcelorMittal, най-силно засегнати с -17%, бяха всички банки, петролната компания Repsol, ACS, Telefónica. всички с неуспехи от 10% или повече. В Париж (-8,4%), Франкфурт (-8%) и Лондон (-7,7%) претърпяха подобни шокове.

Навсякъде се случваше същото, но масовите продажби отразяваха по-голяма вирулентност в места, особено чувствителни към коронавирусната криза, като Милано, столицата на затворена Ломбардия, където сривът надхвърли 11%. При други паниката последва моделите на класически кризи, при които когато те официално бъдат открити, парите изчезват. Това се случи в Аржентина и Бразилия, които претърпяха огромен отлив на капитали и видяха, че фондовите им пазари губят около 12% от стойността си, движение, успоредно на обезценяването на съответните им валути. Мексиканското песо, страна с икономика, силно зависима от петрола, падна с 10% спрямо долара и държавните облигации паднаха рязко. Основният индекс на мексиканския фондов пазар беше
6,4%.

Основното ястие обаче беше сервирано на Уолстрийт, центъра на капитализма и световните финанси. Нюйоркската фондова борса, която трябваше да спре дейността си в първите часове - същата като тази на фючърсите, преди откриването - постави отрицателни рекорди. Dow Jones загуби над 2000 точки, невиждани досега, далеч от 1200 точки от предишния рекорд, за да затвори под 24 000, със 7,8% по-малко от миналия петък. Инвеститорите са абсолютно предпазливи по отношение на развитието на американската икономика, въпреки все още приемливия растеж и пълната заетост.

Хейвън в облигации

Цялата американска крива на доходност дава по-малко от 1%

Перспективите са мрачни и тези очаквания се превръщат в пълна неприязън към риска. Индексът на страх и алчност падна в понеделник до 3 пункта - по скала от 0 до 100 -, което показва, че режимът на паника е инсталиран на пазара. VIX, индексът на волатилност, скочи над 60 пункта в средата на сесията този понеделник, над върховете от ноември 2008 г., малко след краха на Lehman Brothers и избухването на финансовата криза.

Средствата отиват в облигациите. Този понеделник това движение, което вече беше започнало преди седмици, доведе до спад на доходността на 30-годишната американска облигация под 0,7%. 10-годишното момче падна на моменти до 0,3%, но след това отскочи леко. И в двата случая това са неизследвани територии. Цялата крива на доходност в САЩ днес предлага възвръщаемост под 1% за първи път в историята. Търсенето им скочи рязко, защото инвеститорът не знае какво да прави с капитала си и търси подслон в тях. Също така в британски облигации и в йени или злато.

Търговец на Нюйоркската фондова борса

Ричард Дрю/AP

От друга страна, този на победените от общ страх, двора е много претъпкан. В допълнение към разделянето с високорискови акции и облигации на компании или държави - които доскоро се финансираха без проблеми - инвестиционните потоци започват да ощетяват държави, които на хартия са по-малко надеждни за финансовата общност и че сега те ще трябва да плащат повече на тези, които се съгласят да им заемат пари. В Европа рисковите премии на Италия и Испания нараснаха значително този понеделник, въпреки че все още са ниски благодарение на действията на ЕЦБ на дълговия пазар с нейните покупки.

Това сега е един от приоритетите на централните банки и политическите и икономическите власти: да се гарантира ликвидност, която позволява системата да бъде поддържана, и да се избегне общо късо съединение като последвалото през 2008 г. Този понеделник Федералният резерв ясно показа какво е. Това ви притеснява, след като миналата седмица падна цената на парите с половин точка. По-рано през деня Фед обяви, че ежедневните операции на пазара за обратно изкупуване на активи ще се увеличат до 150 000 милиона долара на ден в сравнение със 100 000 преди, докато двуседмичните операции ще разполагат с 45 000 милиона долара в сравнение с 20 000 милиона, които те трябваше да се срещат. Тази мярка има за цел да помогне на банките, така че пазарните лихви да са възможно най-близки до тези, определени от Федералния резерв с неговите референтни лихвени проценти. Доверието в икономиката може да изчезне, но не и сигурността във финансовата система, жизненоважно за избягване на хаоса.

Огромна сметка

През последните седмици световните фондови пазари загубиха стойност от 13 трилиона долара

И все пак, след като през последните три седмици световните фондови пазари видяха, че 13 трилиона долара се изпаряват от стойността им, предпазливостта е нормална. Pimco, най-големият мениджър с фиксирани доходи в света, препоръча този понеделник на инвеститорите да бъдат внимателни и да фокусират инвестициите си, като заемат позиции, които им позволяват да осигурят ликвидност и да запазят капитала. "Най-лошите икономически ефекти ще дойдат през следващите месеци", предупреждава Пимко.