Банката на Испания направи ход по зелената стратегия. На неотдавнашна конференция с водещите мечове на финансовия сектор, след декемврийската климатична среща в Мадрид, заместник-губернаторът Маргарита Делгадо призова испанските банкови структури за експерти в техните бордове на директорите, способни да оценят рисковете от изменението на климата в техните инвестиционни модели. Големите образувания взеха щафетата.

призовава

„От методологична гледна точка банките трябва да могат да разберат последиците от екологичния риск и как той може да повлияе на техните бизнес модели. Разбира се, съветът на директорите трябва да бъде надлежно информиран и някои от членовете му имат необходимия опит, за да преценят опасностите му ”, обясни заместник-губернаторът на дебатния форум COP25, на който, между другото, присъства и Хосе Антонио Алварес, главен изпълнителен директор на Banco Santander и Карлос Торес, председател на BBVA. Около двадесет испански банки, които представляват 95% от дейността на сектора, са се ангажирали в стратегическите си планове да приоритизират финансирането към по-устойчиви сектори. Причина, поради която Банката на Испания призовава сектора да включи предизвикателствата за околната среда и да ги подлага на непрекъснат надзор. „Те трябва да започнат да попълват пропуските в данните, като съставят съответната информация [за рисковете за околната среда], поне при нови операции“, подчерта заместник-губернаторът. Делгадо също напредна, че ще има тестове за устойчивост в тази посока.

Във връзка с това испанският надзорник припомни, че финтех компаниите са се превърнали в заплаха за банковия бизнес, но паралелно с това биттех технологичните, мултинационални компании започват да предоставят финансови услуги и продукти на своите клиенти. Поради всички тези причини той препоръча на банките да увеличат капиталовите коефициенти и да намалят необслужваните активи, винаги с цел повишаване на рентабилността. Преди да си спомня, че през 2018 г. lНеработещите активи са намалени с над 70 000 милиона, цифра, несравнима след избухването на кризата. Идеален финансов етап за осъществяване на екологичния преход, който според доклад от ЕЦБ от миналата година има експозиция за цялата европейска финансова система от 720 000 милиона евро; около 50 000 от тях, банкови заеми, почти 3% от портфейла.

В своята зимна диагноза Банката на Испания също разчиства пътя на изменението на климата във финансовата система, което „Той вече е засегнат от физически и преходни рискове, които могат да доведат до кредитни, пазарни рискове и функционира, както е посочено от BoE в края на 2018 г. “. И в него се очаква „да са проведени различни срещи на високо равнище с кредитни институции, одитори и портфейлни мениджъри, за да им се предадат институционалните и регулаторните новини в тази област, да се провери нивото им на подготовка за тези рискове и установи диалог с тях ”. По същия начин, по който „се разработват необходимите инструменти за анализ, за ​​да могат да се оценят и моделират рисковете от преход и тяхното потенциално въздействие върху кредитните посредници“.

Но, Как банките оценяват промяната в стратегията на ЕЦБ? И най-вече изправяте ли се пред този скок към устойчивост?

Банка Сантандер

Caixabank

От организацията, председателствана от Jordi Gual, те правят преглед на бъдещата стратегия на ЕЦБ с поредица въпроси, повдигнати от техния изследователски отдел. По-конкретно, Adrià Morron и Ricard Murillo, икономисти от CaixaBank Research. И те го правят в отговор на прегледите както на европейската парична власт, така и на Фед. Те обвиняват обновяването за "структурни трансформации", които са променили средата и способността им да действат. Сред които той цитира спада на равновесния лихвен процент в основните напреднали икономики, което „намалява пространството за маневриране на централните банки за стимулиране на икономиката при бъдещи рецесии“; връзката между изпълнението на дейността и инфлацията, която „отслабна“ поради, наред с други причини, спада на маржовете на бизнеса, въздействието на глобализацията (което увеличава дела на вноса на стоки и услуги) и несигурността около степента на насищане на пазар на труда. Промени, които обясняват многократното неспазване на целите за инфлация на Фед и ЕЦБ през последните години и които доведоха до намаляване на инфлационните очаквания.

Въпреки това - казват те - "за централните банки е трудно да искат да поемат загубата на доверие, което би довело до промяна на целта, когато не е в състояние да я постигне." По този начин, по негово мнение, "вероятно е те да поддържат целите за инфлация от 2% и да включат някакво малко прекалибриране." Всъщност Фед обяви, че ще спази целта от 2%, но ще проучи дали е възможно да се усъвършенства с правила, които се стремят да компенсират предишните отклонения, генерирани около този инфлационен таван. Например, определяне на целта въз основа на ценовото ниво или средна инфлация от 2% за даден период. От своя страна, дефиницията на ЕЦБ - по-долу, но близо до 2% - беше критикувана, че е неясна и точна (колко близо до 2%?) И има пристрастие надолу, тъй като в действителност от 2000 г. насам повече от 60% от инфлационните записи са по-малко от 2%.

По отношение на изменението на климата, в друг месечен доклад, Ерик Фернандес, обяснява, че ЕС, с адекватен тласък на ресурси, "може да се стреми към технологично лидерство в тази област". Нещо, което обаче изисква "ясни правила на играта", насочени към насърчаване на частни инвестиции от компании и домакинства и привличане на финансиране. "Повечето от инвестициите, които трябва да катапултират енергийния преход, изискват дълги периоди на изплащане." Поради тази причина „сигурността и гаранцията за стабилност в стандарта са от съществено значение“. Както видяхме наскоро в Европа, обявяването на края на една ера (например дизеловата кола или дори двигателят с вътрешно горене), без да се полагат основите за следващия мащаб на производството, само създава объркване и парализира капиталовите потоци.

Банкия

Bankia настоява, че стратегическият преглед се извършва от ЕЦБ и Фед, въпреки че Американският федерален резерв „се занимава с този въпрос много по-дълго“; до степен, че може да публикува заключенията си това лято “и лозунгите й„ може да са ориентир за ЕЦБ “. Проблемът за европейската институция "е, че има малко време, тъй като Лагард обеща да приключи въпроса през ноември, след консултации с учебни служби, гражданското общество и академичния свят", наред с други експерти. Следователно изглежда трудно, че изчерпателното упражнение, което изисква - цели, инструменти и комуникационна политика ще бъдат преразгледани - води до значителни промени с широк консенсус.

По отношение на целта за инфлацията тя подчертава два основни въпроса. От една страна, определението и, от друга, съставът на кошницата за ИПЦ. Светът се промени рязко и засилената конкуренция или феноменът на демографското стареене например означават, че в структурно отношение инфлацията е по-ниска. Така че е малко вероятно целта от 2% да изчезне. Най-много „нещо под 2%“ ще бъде премахнато. Във връзка с второто търсене основният въпрос е дали кошницата трябва да включва корпус с по-голямо тегло. Това също е сложен въпрос, като се има предвид, че покупката на недвижими имоти е инвестиционно решение, а не решение на потребителя и данните в много страни за цените на жилищата не са нито точни, нито адекватни. Там, където може да има интересни неща, е в "инструментите" като QE или отрицателни ставки. "Това би било признаване на реалност, наложена от последната криза", казват в Банкия. Въпреки това им е трудно да разберат как промените в климата могат да бъдат включени в паричната политика: Някои „зелени инвестиции“ могат да бъдат добавени към QE.

Банка Сабадел

Изследователската служба на организацията с председател Йозеп Олиу заявява, че ЕЦБ „изигра решаваща роля през последните години в борбата с последиците от световната финансова криза“. Период на нестабилност, който доведе до поредица от структурни промени (като например по-нисък потенциален растеж), които, в допълнение към други фактори като застаряването на населението, „доведоха до най-високата парична власт, която преосмисли стратегическата си рамка на паричната политика, нейните цели и инструментите “. Следователно напредъкът в този смисъл заслужава положителна оценка и освен това е разумно „аспекти като околната среда, финансовата стабилност и тези, които се въртят около прозрачността при вземането на решения, да играят важна роля в този преглед“.

Регистрирайте се безплатно и получавайте анализи на запасите с най-голям потенциал за увеличаване на инвестициите