Публикувано от barondeldividendo през 26.02.2020 г. 26.02.2020г
Добро утро аристократи!
Днешният аристократ е малко откритие във Великобритания. Фирма, която няма име в обществото, но без нея животът би бил малко по-труден. DS Smith е аристократ на английския специалист по дивиденти в опаковъчен сектор, така че със сигурност някои от продуктите му са минали през ръцете ви.
1. История на DS Smith
Компанията беше основана през 1940г от братовчеди Дейвид Смит като производител на картон. Семейство Смит се занимава с производството на кутии от началото на 1900-те години, с оригиналния бизнес установен в Лондон от дядо му, също на име Дейвид Смит, полски имигрант.
Компанията бързо се разраства през 80-те години с придобиването на Хартиена компания St Regis и хартиена фабрика Kemsley през 1988 г. и първоначалното развитие започва през Пластмасови шишета.
Растежът продължи през 90-те години чрез комбинация от вътрешни инвестиции и външни придобивания, като например Kayserberg, Spicers и John Dickinson. Тенденция, която продължи и през следващите години да се превърне в най-големия производител на велпапе опаковки в Обединеното кралство.
През последните години се откроява със своите Европейска експанзия чрез откриване на фабрики в Италия, Полша и силното влизане в Франция с покупката на Otor през 2010 г., лидер във велпапената опаковка за потребителски стоки във Франция. Гърция, Испания, Португалия, Турция и Югоизточна Европа Те също бяха места, където DS Smith кацна чрез покупка на компании, където се откроява закупуването на SCA Packaging, което беше придружено от силно издаване на собствен капитал.
През 2017 г. DS Smith направи първото ви преминаване към велпапе опаковки в САЩ., с придобиването на Interstate Resources и допълнително укрепи позициите си в Испания и Франция чрез закупуването на Europac. В момента DS Smith присъства в 37 държави.
2. Бизнес модел
Бизнес моделът е по-скоро ясен, отколкото прост. The производство на картонени и пластмасови опаковки изглежда предлага малко пречки пред влизането, но DS Smith прави опаковката добавена стойност за клиента. В допълнение към притежават целия жизнен цикъл на картон и хартия, тъй като суровината се връща в завода за рециклиране. В допълнение, DS Smith подчертава, че полага значителни усилия за устойчивостта на планетата използвайки 100% от материала, който може да бъде рециклиран.
Техен основни клиенти са главно компании за потребителски стоки (храни, тютюн, напитки, ...) с 62%, индустриален сектор (строителство, машини, автомобили, ...) допринася с 22% и по-„технологична“ опаковка 15%.
Голямото тегло на компанията се наблюдава през Европа с 90% от продажбите и с по 25% в Централна и Западна Европа във всеки регион. Разширяването му в САЩ е скорошно, но вече допринася значително за касата на DS Smith.
3. Финансово здраве
3.1. Отчет за доходите
Тенденция в продажбите, която кара инвеститора да се усмихне. Увеличаване и постоянни продажби. Отбелязва се, че покупката на няколко компании засили тази част от отчета за доходите. Освен това се добавя, че брутният марж е почти 50%!. Разбира се, той има силна бариера за навлизане, защото контролира целия процес на производство и рециклиране.
По минуси, това страхотно брутният марж се разрежда в 4,5% нетна печалба, оскъдна стойност, но с годините става по-добра. Това е така, защото административните разходи са подобни на разходите за продажби.
Подчертайте, че вашият капитализацията е около 5 милиарда лири така че е някъде между малка капачка и компания. Имайте предвид, че в този тип компания трябва да живеете с нестабилност.
3.2. Фирмен баланс
Добри данни тези, които напускат DS Smith, въпреки че текущото съотношение е под единица, но не много далече, 0.88. Имайте предвид, че това е най-ниската стойност през последното десетилетие.
Постоянните покупки на акции правят нематериалните и репутацията са големи, около 38%. Тук малко може да се иска повече, отколкото тази сума намалява по времето, когато не правите големи инвестиции.
Въпреки тези две донякъде негативни точки, добрите новини се връщат към DS Smith. Собствените средства заемат 36% от баланса. Добър резултат винаги като се вземат предвид непрекъснатите покупки на компании. Всъщност, закупуване на SCA Packaging през 2013г намален собствен капитал от 50% до тези стойности където остава стабилен.
The за щастие дългът се контролира и в подходящи диапазони. Както при нематериалните активи, е желателно тя да бъде намалена в години, когато няма толкова много инвестиции. Забележи това календарът е балансиран с изключение на 2024 която е най-сложната година. Също така дългът е разделен на равни части при фиксирана и променлива лихва като за справка Еврибор.
3.3. Печалби и дивиденти
The печалбите са претърпели възходи и падения през последното десетилетие, причинено от покупките на няколко компании. Да, с изключение на една година печалбата е покрила дивидента който не е спрял да расте, но с относително високо изплащане от 80%.
The изплащането на дивидент е полугодишно през месеците на Май и ноември и вместо обратно изкупуване на акции, това, което DS Smith прави, е обратното, увеличението на капитала, около 10% годишно.
4. Технически анализ. Възможни записи
Безупречен възходящ тренд до върхове в края на 2017 г. при £ 5.7, където направи силна корекция, докато достигне възходящ канал в който е потопен повече от година.
Следователно, най-добрият район за направете първи запис ще бъде докосването на долния канал, т.е., на £ 3,3 където дивидентна доходност това е от сочно 5%.
5. Заключения
Добро изображение предлага DS Smith, компания с добри основи в бизнес, в който конкуренцията е силна, но която знае как да се движи бързо и ефективно. Неговата финансова сила и отварянето й за пазари като САЩ се претегля от a увеличение на акциите, какъв е начинът за придобиване на конкуренцията.
С всички събрани данни DS Smith застава в класацията със заглавието на БРОЯ.
След анализа, съгласни ли сте с него? Привлека ли ви идеята за инвестиране в DS Smith? Как виждате бъдещето им? На каква цена бихте го купили?
Ако ви е харесало, моля, споделете го и не забравяйте, че можете да ме следвате в Twitter и във Facebook.
И накрая, не забравяйте да се абонирате за мрежата, за да сте наясно с актуализациите и получавате безплатно AristoPack, основното ръководство за посрещане на дивидентните аристократи.
ВНИМАНИЕ
El Barón del Dividendo предлага това съдържание безплатно и незаинтересовано. Този анализ има общ характер и не е съобразен с индивидуалните характеристики на инвеститора. Съдържанието на този доклад е изготвено от официалната документация, депозирана от анализираната компания. В допълнение е включена информация на трета страна. Дивидентният барон не носи отговорност за решенията, взети от читателите в резултат на този доклад. Препоръчително е да отидете при квалифициран финансов експерт, преди да правите каквато и да е инвестиция.