Германската група проучва закупуването на 8% от Siemens Gamesa от електрическата компания на фона на напрегната връзка между двамата партньори на производителя на вятърни турбини

iberdrola

Публикувано 26.11.2019 05:15 Актуализирано

Евентуалната операция за закупуване от Siemens AG на дяла, който Iberdrola поддържа в Gamesa, би донесла на дружеството за електроенергия капиталови печалби от малко над 195 милиона евро, стига предложението на германската група да е изпълнено при условията, че информацията, публикувана този понеделник от агенция Bloomberg, напредва. Хипотетичното предложение, което Siemens проучванията ще идват в контекста на съдебната конфронтация, която поддържат и двамата акционери от споразуменията за управление на производителя на вятърни турбини. Процес, който може да даде на Iberdrola много по-високи икономически ползи, стига съдиите да се съгласят с електрическата компания.

Малко след средата на сесията в понеделник, акциите на Siemens Gamesa скочиха на фондовия пазар след публикуването на информация от Bloomberg, според която Siemens AG обмисля да направи предложение на Iberdrola да купи 8%, които компанията, която председателства, Игнасио Галан поддържа във фирмата със седалище в Замудио. Ценните книжа на производителя на вятърни турбини, които затвориха с повишение от 8,5%, скоро достигнаха референтната стойност от 14 евро (от 12,90, в която затвориха деня в петък), тъй като новината посочи, че групата German ще включи в офертата премия от около 8%, за да стане по-привлекателна.

В края на миналата година Iberdrola имаше балансова стойност на дела си в Siemens Gamesa на 571,41 милиона евро, според годишния доклад, публикуван от електрическата компания, който представлява цена от 10,39 евро на акция. Вземайки предвид цената на Gamesa в края на 2018 г., Iberdrola едва регистрира латентни капиталови печалби.

Ако обаче Siemens AG най-накрая реши да предложи операцията на Ibedrdrola при условията, посочени в информацията на Bloomberg, помощната програма може да се регистрира за малко над 3,5 евро за всеки от почти 55 милиона заглавия, които притежава в Gamesa.

Криминализация в съда

Сценарият обаче ще бъде значително по-малко привлекателен, отколкото преди три години, малко преди сливането на Gamesa с бизнеса на Siemens AG за възобновяеми източници. По това време Iberdrola контролира близо 20% от капитала на Gamesa (дялът беше разреден в резултат на сливането, но енергийната компания продължи да държи същия брой акции) и пазарната стойност на този пакет надхвърли с повече от 500 милиона евро, които се появиха в книгите на компанията.

Точно от момента на официалното сливане споровете между Siemens AG и Iberdrola относно управлението и управлението на Siemens Gamesa са постоянни. Битка, която приключи в съда, защото Iberdrola обвинява германската група, че не е изпълнила някои от ангажиментите, които те са поели в деня си в споразумението на акционерите, което урежда отношенията им като партньори на Gamesa.

В случай че Iberdrola успее да надделее в съда, Siemens AG може да бъде принудена да изкупи дела на комуналната компания в Gamesa на цена от 22 евро на акция, много по-висока от тази, която сега би предложила в хипотетичната оферта за покупка. Въпреки че, както всеки съдебен процес, той ще има несигурността на времето, необходимо за разрешаването му.

Енергийна стратегия на Siemens

Дните на тази бурна връзка биха могли да бъдат преброени, ако Siemens най-накрая формулира предложението (което според Bloomberg може да бъде разширено и за останалите акционери) и Iberdrola го приеме. Siemens поддържа плановете си да изброи своя енергиен бизнес през 2020 г.. За тази цел германската група прехвърли всички активи, свързани с тази област, на ново дъщерно дружество, включително Siemens Gamesa. Покупката на дела на Iberdrola би елиминирала всяко изкривяване, което би могло да доведе до конфронтациите, които ръководството на производителя на вятърни турбини е повдигнало, и би оставило Siemens AG напълно безплатно в тази област.

На събранията на акционерите на Siemens Gamesa през последните години, представителите на Iberdrola взеха думата при своя ред на акционерите, за да осъдят публично предполагаемите нарушения на споразумението, позовавайки се на независимостта, която Gamesa трябва да запази, и нейния испански характер.

По-точно тези ангажименти някога са били използвани от Siemens AG, така че Националната комисия за пазара на ценни книжа (CNMV) освободи го от обявяване на оферта за поглъщане на 100% от Gamesa след сливането, въпреки че надвишава 30% поради операцията. Iberdrola също така поиска от надзорника да преразгледа освобождаването, въпреки че органът, председателстван от Себастиан Албела, не намери причини да отговори на искането на електрическата компания.