Суматохата започна миналата седмица, когато ОПЕК, водена от Рияд, и нейните петролни партньори, водени от Москва, не успяха да постигнат споразумение за намаляване на производството и цените за подкрепа, в контекста на спадащо търсене поради коронавируса

Съюзът между Саудитска Арабия и Русия беше единственото нещо, което предотврати падането на световния петролен пазар в бездната. Сега нейният колапс заплашва да потопи индустрията в свободно падане, безпрецедентно в съвременната история коронавирусът предизвиква спад в търсенето Това може да завърши в дълбокия край от 80-те години на миналия век.

ключовете

Несъгласие на срещата на ОПЕК

Турбуленцията започна миналата седмица, когато Организацията на Страни износителки на петрол (ОПЕК), leadered от Саудитска Арабия, и нейните петролни партньори, водени от Русия, не успяха да постигнат споразумение за намаляване на производството и поддържането на цените, в контекста на спадащо търсене поради коронавируса.

Саудитска Арабия и други членове на ОПЕК настояваха за допълнително намаляване на производството с 1,5 милиона барела на ден до края на тази година. Москва, вторият по големина производител на петрол в света и който се застъпваше за по-малко драстични действия, остана твърдо.

Срещата разкри основното несъгласие между двете страни, по-рано толкова близки, че връзката им наскоро беше описана като брак. Москва беше доволна, че индуцираният от коронавирус спад в търсенето тласна цените надолу, сериозен удар за индустрията на шистов газ в САЩ, която наводни пазара през последните години, тъй като страните от ОПЕК задържаха собственото си производство. Рияд, чиято икономика е по-малко приспособима към ниските цени, не се съгласи.

Тактика на преговори или наказание?

В отговор, Саудитска Арабия поръча най-големия спад на цените от 20 години насам, опитвайки се да изземе сегмент от руския пазарен дял и разклащайки финансовите пазари.

"Това, което прави Саудитска Арабия, може да бъде тактика за водене на преговори, за да привлече Русия към масата, но пазарът едва ли ще бъде бичи в краткосрочен план.", отбеляза инвестиционната банка Berenberg.

За Джефри Халей, анализатор в Oanda, "Саудитска Арабия изглежда възнамерява да накаже Русия" с решението си да свали цените.

Последствия

Според анализатори, сривът на цените ще има значителни последици, от ерозия на доходите на енергийно зависими икономики до глобална дефлация до a забавяне на проектите за проучване на нефт.

Подобна извънредна катастрофа, ако се запази, би навредила на бюджетите на подобни страни Венецуела или Иран, Това би застрашило сърцето на американската шистова революция и ще промени политиката по света. За централните банки, възможността за дестабилизация на цените е допълнително усложнение, тъй като те се опитват да предвидят въздействието на коронавирусната епидемия върху икономиката. И дълъг период на евтини цени на петрола може дори да навреди на борба срещу изменението на климата, забавяне на прехода към възобновяема енергия.

„Нещо подобно може да има по-големи последици в световен мащаб от търговската война между Китай и САЩ, защото петролът засяга много неща в световната икономика“, каза Рохитеш Даван, директор по енергетика, климат и ресурси в Eurasia Group в Лондон.

Има победители от по-ниските цени на петрола, включително Китай, най-големият вносител на петрол в света, чието възстановяване от вируса ще бъде ключово за световната икономика.

Но този път е различно. САЩ, които в миналото се възползваха от ниските цени на петрола, сега са износител, а не купувач. И въздействието върху икономическото търсене на вируса намалява всеки стимул, който евтиният петрол може да осигури. Преди се страхуваха от петролни шокове за въздействието им върху инфлацията. Сега, в свят, в който централните банки отчаяно търсят растеж на цените, играе обратната динамика.

"По-ниските цени на петрола няма да върнат хората във влакове, самолети и автомобили", каза Стивън Инес, главен азиатски пазарен стратег в Axicorp Ltd. "Но сега имаме финансова катастрофа, която назрява под формата на криза в шистовата индустрия.".

По същия начин, може да бъде особено опустошително за страните от Персийския залив, които представляват една пета от световните доставки на суров петрол и където между 70 и 90% от публичните приходи зависят от петрола.

В неделя и понеделник фондовите пазари в Персийския залив потънаха. Рияд, най-важният в региона, затвори 7,8% в понеделник, след падания в Азия и Австралия. На европейските и американските площади ситуацията беше подобна.

Петролна катастрофа и кралска чистка

Петролната катастрофа също може да постави под въпрос амбициозните икономически реформи на престолонаследника Мохамед бин Салман, финансирани с приходи от петрол и насочени именно към това страната да спре да бъде толкова зависима от черното злато.

Спадът в цените на петрола също съвпада с кралската чистка, в която принцовете Ахмед бин Абделазиз ал Сауд Y. Мохамед бин Найеф, брат и племенник на крал Салман са били арестувани миналата седмица за това, че са насърчили преврат срещу престолонаследника, според няколко източника.

Според друг източник, близък до кралския двор, Тези арести са „послание“ за задушаване на всяка опозиция срещу Мохамед бин Салман преди интронизацията му.

„Заплахата за принц Мохамед идва не от неговите кралски съперници, а от срива на петролните приходи и заедно с това от амбициозните му икономически планове"Въпреки това Кристин Диван, изследовател от Института за арабските държави от Персийския залив, във Вашингтон обмисля.

Руската стратегия: удари САЩ

Конфронтацията между Рияд и Москва, и другите конкуренти в петрола, най-устойчивата държава ще го спечели.

Саудитска Арабия разполага със значителни резерви и добива суровината си на разходи, които се противопоставят на всяка конкуренция - само 2,80 долара за барел - което гарантира удобни маржове.

Но с по-диверсифицирана икономика, Русия е основен съперник. „Москва едва ли ще отстъпи първа, със сигурност [няма да има] преди три или шест месеца“, според Крис Уийфър от заседателната зала на Macro Advisory.

Международните санкции принудиха Русия да изтегли външни заеми през последните години, докато строгата фискална политика ограничи вътрешните разходи до минимум. Резултатът е такъв Сега Русия има четвъртия по големина международен резерв в света Y. едни от най-ниските нива на дълга. Правителството на Путин все още има достатъчно място да започне да увеличава разходите тази година, дори ако цените на петрола паднат близо до $ 40 за барел.

"Русия е в много по-добро финансово състояние, за да устои на война срещу цените на петрола, тя има финансови резерви с 80 000 милиона долара повече от тези на Саудитска Арабия", подчертано.

Но позицията на Москва може да се промени, ако цената на суровината падне под 25 долара за барел за дълъг период от време, Weafer нюансиран.

Освен това Русия беше готова да се откаже от преговорите с ОПЕК, за да навреди на американските съперници, тъй като е по-устойчива на падащите цени.

Сега, много от тези американски търговци ще загубят пари за всеки барел петрол, който произведат и освен ако не настъпи драстично възстановяване на цената, ще се изправи пред фалит. Още преди катастрофалната среща в петък се очакваше банките да ограничат кредитирането на шистови сондажи и голяма част от високодоходния енергиен дълг вече се търгува на нива на стрес.

(С информация от Блумбърг, AFP Y. Ройтерс)