Заден план
На 11 февруари тази година Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) публикува насоки за трансферни цени, насочени към регулиране на финансовите операции между свързани страни [2]. Публикуването на тези насоки е интегрирано в действия 4 (ограничения на ерозията на данъчната основа чрез приспадане на лихви и други финансови плащания) и 8 до 10 (привеждане в съответствие на трансферните цени със създаването на стойност) от плана BEPS. Най-важните аспекти на ръководствата са следните:
Идентифициране на търговски и финансови взаимоотношения, адекватно очертаване на операцията.
От гледна точка на ОИСР, анализът на трансферните цени за финансовите транзакции трябва да започне с широк анализ на вътрешните и външните фактори, които оказват влияние върху транзакцията. Такъв анализ следва да се отнася към обстоятелствата, засягащи засегнатите страни (като се вземат предвид най-добрите им налични икономически алтернативи) и следва да се ръководи от елементите на конвенционалния анализ на съпоставимостта, предложен в глава III от насоките. Очакваният резултат е "характеризиране" на сделката като заем (или като друг финансов инструмент), а не като принос към собствения капитал на акционерите - принос към собствения капитал - което в крайна сметка би повлияло на данъчното третиране на операцията и в резултат на данъчната основа на данъкоплатците, участващи в нея.
Функция на хазната
След акцента върху адекватното очертаване на операцията, насоките за трансферно ценообразуване разглеждат конкретни ситуации, като се започне с касовата функция. ОИСР посочва, че хазната е организирана с оглед на финансовата стратегия на мултинационалната група, основана на макро/микроикономическия контекст, с който групата може да се сблъска. В този смисъл новите ръководства изискват точен анализ на функциите, изпълнявани от хазната, а не просто общо описание, което пречи на правилното им възнаграждение. Например дейности като управление на дълга (издаване на облигации, заеми ...), капитал, управление на взаимоотношения с финансови и рейтингови институции, мониторинг на възвръщаемостта на инвестициите, намаляване на волатилността на паричния поток, поддържане на балансовите коефициенти и др. те би трябвало да бъдат оценени по собствена основа и в крайна сметка да им бъде дадено възнаграждение, съответстващо на това, което независими трети страни биха получили при сравними операции.
По този въпрос е необходимо да се уточни, че насоките установяват, че обикновено съкровищната функция би трябвало да се счита за услуга (и следователно се заплаща от пазарна цена за извършваната дейност или просто като се има предвид прехвърлянето на разходите за функцията плюс пазарен марж), като винаги се отчита сложността на предприетите дейности и рисковете, присъщи на споменатите дейности.
Вътрешнофирмени заеми
В рамките на съкровищната функция една от основните дейности, ако не и най-важната, е финансирането на дейностите на субектите на групата. Ръководствата за трансферно ценообразуване показват, че за анализа на състоянието на необвързани операции при този тип операции е необходимо да се вземе предвид както перспективата на заемодателя, така и перспективата на кредитополучателя. Важни съображения (с оглед на адекватното очертаване на операцията) са за заемодателя кога да предоставят заема, за каква сума, при какви условия, какви рискове това предполага, как ще бъдат наблюдавани и какви мерки ще бъдат предприети в случай на евентуалното му материализиране.
От гледна точка на кредитополучателя трябва да се оценят поне рисковете, произтичащи от придобиването на финансирането, по-специално наличието на алтернативи на самото придобиване на вътрешнофирмено финансиране (например емисии на дългове, придобиване на заеми с трети страни, конвертируеми облигации, търговски книжа и др.), реалните им възможности за своевременно удовлетворяване на условията на кредита, както и способността да се изправят срещу външни фактори, които могат да повлияят на тяхната платежоспособност.
След като транзакцията бъде контекстуализирана и с цел да се потвърди условието за нейната необвързаност, насоките предлагат използването на метод на неконтролирана сравнима цена (MPC), като се има предвид много честата наличност на финансова информация за транзакциите. Неконтролирани финансови институции (без отхвърляне на възможността за анализ на операцията чрез използване на вътрешни сравними - операции от същото естество, които данъкоплатецът би могъл да извърши с независими трети страни-).
Използването на MPC предполага изграждането на адекватен бенчмарк, т.е. транзакции, извършвани с независими трети страни, или че независими трети страни биха извършили „сравними“ с въпросната операция. Дефиницията на това какво е или какво не е сравнимо обикновено включва присвояване на рейтинг на кредитния риск на длъжника, така че въз основа на това се оценява дали лихвеният процент, присвоен на заема, обикновено е установен (в статистически план). Кредитният рейтинг обикновено се основава на становищата на рейтинговите агенции (където през повечето време се оценява групата, а не на конкретния кредит) или на моделите за кредитен риск. Във връзка с това и по отношение на използването на кредитни рейтинги, насоките подчертават, че въпреки че те са полезни инструменти, трябва да се вземат предвид някои аспекти, които в крайна сметка могат да изкривят анализа. В случай на кредитни рейтинги, различните методологии, използвани от рейтинговите агенции (и различното съобразяване с качествените и количествените фактори), могат да повлияят на получаването на рейтинги, които не са непременно еднородни.
В случай на използване на модели за кредитен риск (финансови инструменти или методологии за сближаване на кредитните рейтинги), насоките предупреждават, че в някои случаи липсата на внимание на качествените фактори, широчината и дълбочината на използваните бази данни или дори липсата на прозрачност при изграждането на алгоритмите за изчисляване може да има отрицателно въздействие върху установяването на кредитен риск, затова се препоръчва тези подходи да се опитат да вземат предвид променливите, използвани от рейтинговите агенции, така че да могат да увеличат точността на вашата оценка.
Насоките не установяват минимални стандарти по отношение на надеждността на параметрите на моделите за кредитен риск, тяхната статистическа увереност, тежестта на качествените фактори и широчината на референтната база данни, които са важни фактори, които трябва да се имат предвид за данъкоплатците, тъй като тежестта на доказване в техните операции лежи основно.
На второ място, насоките подчертават ефекта, който само принадлежността към многонационална група би имала върху анализа на операцията и по-специално върху разпределението на лихвените проценти. В тази връзка и по начин, съобразен със самите насоки за трансферно ценообразуване, се установява, че само пасивното асоцииране не е обект на разглеждане - случайна дейност - и че докато групата не участва активно, като предоставя изрични гаранции за дадена финансова операция, то не трябва да се счита за възнаграждение при тези обстоятелства. И накрая, насоките наблягат на предварителния анализ на състоянието на необвързани операции на вътрешнофирмени операции в допълнение към анализираната операция за финансиране (като покупки, продажби, услуги, лицензионни възнаграждения), така че те да нямат отрицателно въздействие върху анализа на инструмента.
Централизирани съкровищници (обединяване на пари в брой)
Насоките започват анализа на този тип операции, като подчертават, че този тип структура обикновено позволява на групата да управлява по-добре паричните средства в краткосрочен план, да намалява външните заеми, да получава по-добра възвръщаемост и в крайна сметка да елиминира прекомерните финансови разходи. Насоките правят разлика между „физически обединения на парични средства“ и „условни обединения на парични средства“. По отношение на физическите обединения на паричните средства, паричните сметки на всички членове се прехвърлят ежедневно в една сметка, собственост на ръководителя на централизираната хазна, и всеки дефицит по сметката се довежда до целево салдо (обикновено нула), с превод от главната сметка към подсметката. В зависимост от това дали има дефицит или излишък, лидерът на хазната може да взема назаем или да инвестира.
При условни обединения на парични обезщетения се постигат без прехвърляне на баланси. Въпреки че банката може да изисква допълнителни гаранции. Банката ще плаща или начислява лихва въз основа на нетни салда, отчетени от участващите субекти на централизираната хазна, или на лидера на касата, или на всеки от членовете въз основа на предварително договорени формули.
След като идентифицираха условията, при които нормално функционират централизираните каси, насоките предотвратяват, че „прецизното разграничаване [на условието за непрекъсната ръка] на обединяването на пари може да бъде сложно, тъй като„ обикновено независими трети страни не извършват този тип операции “
Във връзка с това, и при анализа на условията на необвързаност на този тип операции, насоките показват, че трябва да се вземат предвид фактори, които надхвърлят само анализа на активните или пасивните лихвени проценти, присвоени на вътрешнофирмените операции на групата. Например, ако участниците в договора получават ползи чрез умишлени групови действия, то трябва да се уточни чрез функционален анализ, естеството на предимството или недостатъка, сумата на генерираните ползи или загуби, как те ще бъдат разпределени между членовете на група (след възнаграждение на лидера за обединяване на парични средства въз основа на активните функции и рисковете, които той изпълнява). Подчертава се, че в случай че се постигнат синергии от управлението на хазната, които по-късно водят до ползи, те трябва да се възложат на членовете на договора (а не да се задържат от ръководителя на хазната), независимо дали ползите се подобряват. се прилага (въз основа на сходни нива на кредитен риск) или ползата в крайна сметка се възлага на излишни субекти.
Ръководствата уточняват също, че като цяло ръководителите на хазната изпълняват само координираща или агентска функция и поради това възнаграждението им трябва да бъде ограничено до тези дейности. Допълнителното възнаграждение трябва да се основава на по-големите функции, активи или рискове, които те могат да изпълняват.
Покритие
И накрая, и във връзка с функцията на хазната, ръководствата разглеждат хеджиращите дейности, където се подчертава, че за смекчаване на определени рискове, например валутни курсове или колебания в цената на стоките, извършването на този тип операции е обичайно. Подчертава се, че посочените дейности трябва да се разглеждат като услуга и съответно да бъдат възнаграждавани на базата на тяхната издръжливост.
В края на анализа на трансферните цени към съответните касови операции насоките правят допълнителни съображения относно допълнителни транзакции, като финансови гаранции, собствено застраховане и използването на безрискови и коригирани лихвени проценти. Коментарите са както следва.
Финансови гаранции
Новите насоки предоставят съображения относно използването на гаранции при вътрешногрупови операции (уточнява се, че гаранцията трябва да се разбира като „правно обвързващ ангажимент от страна на гаранта да поеме конкретно задължение на длъжника по гаранцията, ако длъжникът наруши това задължение ”).
Както при всички сделки между свързани лица, анализът на трансферните цени изисква адекватно очертаване на характеристиките на сделката. В случай на гаранции, първо съображение е идентифицирането на икономическите ползи, получени от тях при явни операции, извън простото пасивно свързване с групата, включително при тези предположения „писмата за утеха“, които могат да бъдат разширени като опит за гарантиране задължение.
За получателя на гаранциите съществуването им ще им позволи да имат достъп до по-добри условия за финансиране. Насоките уточняват, че съществуването на възнаграждение за предлагане на гаранции трябва да съществува само ако споменатата гаранция действително допринася за подобряване на условията, при които се предлага финансирането и че в противен случай съществуването на административна услуга за заемодателя, заедно с последващ ефект върху установяването на възнаграждението. За случая, в който гаранциите позволяват достъп до по-високи нива на финансиране, насоките предупреждават, че в случаите, в които гаранциите действително увеличават кредитния капацитет на гарантираното лице, ще е необходимо да се разгледат случаите, в които споменатата гаранция трябва по-скоро да се разглежда като заем на поръчителя (и по-късно капитализация на поръчителя на обезпечената компания), ситуация, която разбира се би оказала влияние върху разпределението на възнаграждението за операцията.
Ръководствата за трансферно ценообразуване за този тип операции предлагат използването на метод на неконтролирана сравнима цена (MPC), с оглед наличието на вътрешни и външни сравними, като за тези цели е необходимо да се вземат предвид кредитният профил на длъжника, условията и условия на гаранцията, условията на гарантирания кредит (сума, срок, курс, валута, възраст), кредитна разлика между поръчителя и длъжника, пазарни условия и др. При установяване на съображенията за този тип операции, насоките разглеждат подходи като подход на доходност, подход на разходите, подход за оценка на очакваните загуби и метод на капиталово подпомагане (метод на капиталово подпомагане).
Осигуряване в плен
В някои случаи една мултинационална група може да избере да интернализира функцията на поемане чрез създаване на дъщерно дружество, създадено специално за тази цел „задържащ застраховател“. Сред възможните търговски причини за групата са възможността за стандартизиране на премиите, изплащани от членовете на мултинационалната група, ползване на данъчен и регулаторен арбитраж, получаване на достъп до презастрахователните пазари, изгодно задържане на риска в групата или просто поради трудността да се получи застрахователно покритие за определени рискове.
В тази връзка ръководствата установяват като основна предпоставка за анализа на този тип операции потвърждаването на застрахователната цифра като такава, чрез валидиране на съществуването на показатели като диверсификация и групиране на рисковете в застрахователя, подобряване на икономическото състояние на групата в резултат на диверсификация, възможността за прехвърляне на застрахования риск извън групата и най-вече потвърждението, че застрахователят има необходимите умения за участие в този вид операция. Правилното очертаване на операцията в този контекст преминава, като се има предвид, че смекчаването на рисковете чрез собствено застраховане включва само тяхното администриране и не предполага техния контрол, както и че рисковете от поемането на функцията за осигуряване се различават от застрахования риск. Насоките в тази област изискват също така да идентифицирате как се поема рискът и как той е диверсифициран и дали функцията за осигуряване е възложена на външни изпълнители. Те също така разглеждат накратко въпроса за предни позиции в схеми за собствено осигуряване.
Безрискови ставки и коригирани ставки
И накрая, последният раздел от насоките за трансферно ценообразуване е свързан с анализа на състоянието на необвързани цени на безрисковите ставки, както и с коригираните на риска ставки. Насоките уточняват, че когато кредиторът на финансова транзакция между свързани лица няма капацитет или няма контрол върху риска, свързан с инвестицията във финансовия актив, това дружество няма да получи възвращаемост, по-голяма от безрисковата ставка . В тази връзка, като приближение към тези лихвени проценти, се разглежда например използването на държавни облигации.
Безрисковият процент се отнася до хипотетичната възвръщаемост, изисквана от актив, който няма риск от загуба. В действителност няма актив без риск от загуба, но е обичайно да се използват инструменти на държавния дълг като добро сближаване с тази безрискова ставка. Включително и в зависимост от обстоятелствата може да бъде допустимо и използването на междубанкови лихвени проценти, лихвени суапове или правителствени споразумения за обратно изкупуване.
В случаите, в които предприятието контролира финансовия риск от инвестиция, но не и друг, безрисковият процент, плюс премия за поетия риск, следва да се разглежда като възнаграждение. Насоките предлагат използването на независими показатели за транзакции на трети страни, които могат да бъдат сравними с този коригиран процент на риска, които отразяват същия риск, като корпоративни облигации или заеми. Друга алтернатива е използването на наличната финансова информация за изчисляване на рисковата премия и добавянето й към безрисковия процент.
Новите насоки за трансферни цени за финансови операции в мексиканския контекст
Заключения
Издаването на новите ръководства за трансферни цени по въпроси на финансовите операции несъмнено е крайъгълен камък за този режим. Веднъж включени в настоящия текст на насоките за трансферно ценообразуване, много вероятно ще видим голям брой ревизии по въпроса, както се случи предварително с темите, разгледани в действия 8-10 от плана BEPS, особено по въпроса за нематериалните и уникални и ценни приноси. Поради това настояваме за незабавен преглед на ефекта върху вашите операции от тези насоки, както и тяхното взаимодействие с други механични правила като правилата за тънка капитализация и все още съвсем скорошните ограничения за приспадане на лихвите въз основа на печалбата. (действие 4 от плана BEPS).
[1] Хесус Алдрин Рохас. Водещ партньор. QCG Практика за трансферно ценообразуване
[3] Оценявам сътрудничеството на José Chamorro и Esteban Ollervides при обсъждането на разделите за собствено застраховане и безрискови ставки.