Предприятията чакат да имат одитирани отчети за семестъра на техните съперници, за да учат операции. Sabadell, Bankia и средни спестовни банки, в центъра на слуховете

„Процесът на консолидация е неизбежен, процесът на намаляване на разходите е основен, изключително важен е и се надявам, че през следващите седмици, през следващите месеци, това движение по консолидация ще се осъществи по някакъв начин.“ Тези думи на Луис де Гуиндос, Вицепрезидентът на Европейската централна банка (ЕЦБ) отгледа заека в испанския финансов сектор. Не е ясно, че испанските банки са получили това съобщение от бившия министър на икономиката. Но дори и да не беше така, думите се вписваха почти идеално в случващото се в офисите на големите образувания.

Различни финансови източници, консултирани по този начин, показват това вече са започнали разговори между банките и че ще има поне едно сливане преди края на 2020 г.. „Седмиците“ на Де Гуиндос изглеждат прибързани, но „месеците“ не.

испански
Председателят на Bankia, José Ignacio Goirigolzarri (г) и председателят на Banco Sabadell, Josep Oliu. (EFE)

Същите източници добавят, че ще има сливания „да“ или „да“ между 2020 и 2021 г. Първото ще бъде доброволно, проектирани от настоящи управленски екипи, за да максимизират наказаната стойност на акцията и да намерят операцията, която най-добре им подхожда. Следващата година може да бъде принуден от ръководителя: тогава ще бъде, когато просрочията се възстановят силно и съотношенията на капитала страдат.

Един от катализаторите, които могат да ускорят тези движения, са вътрешни стрес тестове на ЕЦБ, чиито подробности ще бъдат известни този следващ вторник. Но европейската институция ще публикува обобщени данни само на европейско ниво, а не на ниво държави и по-малко на субекти. Тези данни са запазени за тяхната надзорна работа: ЕЦБ вече знае кои са субектите, които могат да пострадат най-тежко през следващите месеци и ще се обърне към тях, за да започнат да работят по решения.

Тъй като тази среда напредна, Испанските субекти се провалят в този изпит. Въпреки че нетното въздействие - капиталът, унищожен от covid - е по-малко, отколкото в други страни, на последната снимка на платежоспособността те са засегнати. Това е така, защото те започват от по-слаба позиция и най-засегнатите от кризата ниши са по-изложени: туризъм и малки и средни предприятия (МСП). Към това се добавя, че икономиката е една от най-засегнатите от задържането.

Сабадел, в басейните

Консултираните източници смятат, че не може да има операции преди края на годината, които да могат да имат предприятията време да разгледате конкурентите си. Има недоверие от някои банки към други какво ще бъде въздействието и дали те използват ICO линии и мораториуми за щепсел - рефинансиране - предишни дупки. Следователно искате да изчакате, за да видите как се развиват балансите. Това, за което всички експерти са съгласни, е, че първите операции ще бъдат договорени по одитираните отчети от първия семестър, които се представят през тези седмици.

В тази среда, Сабадел Y. Банкия Това са субектите, които се открояват във всички пулове, особено в първия, с по-нисък процент на капитала - 12,95% в сравнение с 11,6% в Сабадел - и по-изложени на МСП и туризма. Пазарът спекулира с два вида операции за субекта, председателстван от Хосеп Олиу: отбранителен - на равни -, при който управленският екип ще продължи да има глас на командване, който може да бъде с Bankia или Kutxabank; или усвояване от една от големите три, Сантандер, BBVA или CaixaBank.

Този последен вариант е този, който най-много убеждава ЕЦБ, която предпочита големите да консолидират средните. Ако е така, игра на стол: движението на една от големите компании със Sabadell може да накара конкурентите си да проучат операция с Bankia, за да се избегне отслабване в Испания.

От трите консултирани източници са съгласни, че този, който най-много се нуждае, е BBVA, да намали тежестта на развиващите се пазари в баланса си. Неотдавнашен доклад на Barclays предполага, че субектът, председателстван от Карлос Торес и Bankia е най-подходящ в тази игра на стола. Недостатъкът е това делото Villarejo Това може да бъде спирачка за този тип операции, тъй като ЕЦБ е неспокойна от ръководството, което се прави от тази криза, и може да се възползва от сливането, за да смени мениджърите.

CaixaBank е непознатото. Банката, водена от Гонсало Гортазар Той от години казва, че не е на този пазар, защото предпочита да се фокусира върху интегрирането на BPI. Но от тази покупка вече са изминали две години и, тъй като е субектът с най-много офиси в Испания, всяка операция би послужила за генериране на полезни взаимодействия.

Ролята на Сантандер

Сантандер, от своя страна той може да бъде този, който е обхванат от този танц. Предприятието се изключва от възможен процес на консолидация от известно време. Но вече го направих, преди да купя Popular. На пазара виждат географско съответствие със Sabadell, в операция, която би консолидирала лидерството си в корпоративното банкиране. Президентът на банката, Ана Ботин, Той изненада пазара тази седмица, като увери в интервю за Ройтерс, че може би е време за трансгранични сливания: "Мисля, че сега е моментът. Мисля, че европейските банки се нуждаят от мащаб.".

В блока от големи обекти, Банкинтер той е бил изхвърлен от всяко време на покупка или продажба. Следващият ред показва средните полета, които също са във всички пулове на евентуална консолидация: Unicaja, Liberbank, Kutxabank, Abanca и Ibercaja. Първите двама договориха неуспешно сливане миналата година. Консултираните източници вярват, че за повечето от тези банки ще бъде трудно да продължат сами и не е изключено някои да бъдат принудени да се консолидират от надзорния орган. В този случай от правителствената среда на нея винаги се е гледало като на възможността Bankia да действа като консолидатор на слаби същества.

Всичко показва, че кризата Covid-19 драстично ще намали броя на столовете в банката. Най-големите и най-квалифицираните ще бъдат тези, които заемат място. Стартира играта.

"Процесът на консолидация е неизбежен, процесът на намаляване на разходите е от основно значение, той е абсолютно важен и се надявам, че през следващите седмици, през следващите месеци, това движение по консолидация ще се осъществи по някакъв начин." Тези думи на Луис де Гуиндос, Вицепрезидентът на Европейската централна банка (ЕЦБ) отгледа заека в испанския финансов сектор. Не е ясно, че испанските банки са получили това съобщение от бившия министър на икономиката. Но дори и да не беше така, думите се вписваха почти идеално в случващото се в офисите на големите образувания.