Неуспешният опит на регулаторите BBVA да поеме Sabadell отваря възможности и за двете групи
Мускулът на BBVA
След като съобщи за провала на тези преговори, BBVA отново се повиши, докато Sabadell се срина. Инвеститорите смятат, че BBVA продължава да има потенциал за растеж, докато изглежда, че те дават на Sabadell губещия и са решили да наложат продажбите, за да преобразуват печалбата, получена от бичия рали, в своите портфейли в разгара на възможното сливане.
Процес на концентрация
Причината за раздялата
Добрата ситуация, през която преживяха двете компании, BBVA и Sabadell, е направила никой не трябва да поема ролята на жертва. С други думи, ако Сабадел преживяваше непоносимо парично напрежение или коефициенти на платежоспособност, които щяха да покажат цветовете пред испанските и европейските регулатори, позицията му при преговорите щеше да е много по-лоша и щеше да трябва да приеме условията, които предложено от BBVA. На свой ред, компанията, председателствана от Карлос Торес, дойде от международен успех с продажбата на дъщерното си дружество и с достатъчен размер, за да се справи с тази или друга корпоративна операция.
По този начин, ако обърнем внимание на пазарните източници, сближаването между двете компании е станало произведени под егидата на испански регулатори, по-специално от Банката на Испания, която настоятелно призовава финансовите институции да завършат необходимия процес на концентрация при възможни финансови ситуации на все по-близък хоризонт.
Ако се погрижим за официалната комуникация и на двете компании, проблемът е уравнението за размяната на акции между двете предприятия. С други думи, Sabadell иска BBVA да плати повече, отколкото е желала да поеме компанията. По-конкретно, според някои източници Sabadell иска 2 500 милиона евро в брой, което означава плащане на 30% повече от пазарната капитализация, която Sabadell е имала в петък преди изтичането (което е довело до скок на цената).
Въпреки че консултираните финансови източници не изключват, че ще има второ нападение и двете компании ще опитат сливането отново, се очаква те да обмислят други алтернативи, поради доброто състояние и на двете.
Например, някои участници на пазара изчисляват, че BBVA може да се обърне към закупуване на неконтролиращата част на Garanti Bank (51,5%) или проучване за усвояването на друга малка банка в този географски район (Турция).