Банката на Русия изглежда все по-удобна с идеята за слаба рубла на фона на топенето на петрола. Всъщност, според икономисти, с които се е консултирал Bloomberg, той би бил готов да го остави да падне с допълнителни 12%, до 80 рубли за долар, преди да се намеси.

рубла

Ключът е цената на петрола. Повечето експерти смятат, че ако остане около 40 долара за барел, централната банка ще изтегли резерви, за да оцени рублата. Суровите 30 долара биха могли да бъдат удар за популярността на Владимир Путин, но руската финансова система няма да рухне, докато петролът не падне до 22,5 долара, наполовина от сегашната си цена, твърдят анализатори.

Русия е изправена пред първата си рецесия от шест и най-тежката валутна криза от неизпълнението си през 1998 г. През ноември миналата година Банката на Русия позволи валутата да търгува свободно, предизвиквайки спад от една трета в стойността спрямо долара.

Оттогава решението му е изпитано от слаби цени на енергията и суровините, които са преведени в стойността на валутата. Въпреки че слабата рубла подобрява доходите от петрол (който се продава в долари), това също предизвиква инфлация и влошава покупателната способност на населението.

„Централната банка не се интересува от това, че рублата отслабва, тъй като бюджетът трябва да бъде коригиран към по-ниска цена на петрола“, обяснява Владимир Миклашевски, стратег в Danske Bank. "Изглежда, че Банката на Русия е станала по-предпазлива с интервенциите, тъй като в исторически план мерките не са донесли никакво облекчение".

Най-слабата валута в света

Рублата е най-слабо представящата се валута в света през последните 12 месеца, губейки 45% от стойността си и достигайки вътрешните си дневни минимуми над 80 за долар на 16 декември.

Всъщност последният път, когато Банковата Русия се намеси, беше в деня преди тези минимуми, когато повиши лихвените проценти с 6,5 процентни пункта, най-голямото повишение от 16 години, за да се опита да спре бурята, която биеше нейната валута. Също така, в края на януари той купи валути, когато те бяха на 69 за долар, докато в момента той е около нивото от 66 рубли за долар.

"Би било безполезно да изгорим десетки милиарди долари заради ниската цена на петрола. Но може да има мерки за избягване на паника като миналия декември", обяснява Андреас Швабе, икономист в Райфайзен Банк, който вярва, че ще използва само резервите в ограничена степен и с конкретна цел.

Неизползването на резервите не означава, че не правите нищо. Банката на Русия ще поднови 12-месечна програма за заем, която спря през юни и може да удължи други антикризисни мерки, които по принцип трябва да изтекат през октомври, обяви губернаторът Елвира Набиулина пред президента Владимир Путин в сряда.

Експертите очакват руската икономика да се свие с 3,7% тази година, повече от прогнозата от 3,5% само преди месец, да се отскочи с 0,5% през 2016 г. Рубла под 70 за дълъг период от време може да добави 1% повече свиване през тази година.