Ресторантската група Alsea купува заведенията, за да разнообрази и намали излагането им на нестабилни пазари

Коледното пазаруване дойде с няколко месеца напред в Alsea. Мексиканският ресторант-гигант извади чековата си книжка, за да спечели две крепости за възстановяване в Европа: 260 магазина на Starbucks във Франция, Холандия, Белгия и Люксембург и всички ресторанти на групата VIPS в Испания. Проект на ход от фирма, която вече оперира всички Starbucks, Domino's Pizza, Chili's, California Pizza Kitchen, PF Chang's, Pei Wei, Italianni's, El Portón, The Cheesecake Factory и VIPS de México, и сега гледа към сърцето на континента El Viejo да диверсифицира своите източници на доходи и да постигне естествено покритие на валутата, предвид перипетиите на песото и присъщата сила, предлагана от евро.

това

Името Алсея може да не звучи много като испанско, аржентинско, чилийско, колумбийско и уругвайско, но със сигурност не по-малко от тях са оставили пари в касата си, без дори да знаят. Мексиканската компания вече оперира с всички хамбургери на Foster’s Hollywood, ресторантите Cañas y Tapas или La Vaca Argentina в Испания - общо над 560 броя - и всички Starbucks в Аржентина, Чили, Колумбия и Уругвай. Сега, с новото си приключение, тя прави по-нататъшна стъпка в стратегията си да се фокусира върху солидни пазари, за да „компенсира доходите, които получава в латиноамерикански валути, които са много по-нестабилни“, обяснява Verónica Uribe, анализатор в Monex Casa de Болса. Според изчисленията на Антонио Ернандес, от Barclays в Мексико, Европа (главно Испания) ще премине от представяне на една пета от отчета за доходите на Алсеа до малко над една трета, което ще намали тежестта на пазара, който предлага повече маржове, Мексико, от 55% до 45%.

ПОВЕЧЕ ИНФОРМАЦИЯ

Вашият най-печеливш пазар отслабва, да, но с ясна цел: да намали рисковете. „Операцията звучи разумно и затвърждава нашата теория, че компанията търси повече излагане на по-стабилни зони“, казва Ернандес. „Търси повече придобивания на зрели пазари в момент, когато експозицията в Латинска Америка, особено в Аржентина, не е толкова благоприятна както поради обменния курс, така и заради инфлацията, при средностатистически потребител, който не е много издръжлив и е намалил консумация в ресторанти ”. Преди тази втора фаза на европейското приключение на Alsea експозицията му към Аржентина беше около 8%, "но това предизвика шум на пазара и сега ще се разреди повече", добавя той.

Друг положителен аспект на придобиванията на VIPS (на стойност 500 милиона евро) и Starbucks - и двете все още предстоящи от испанските органи по конкуренция и съответно от Европейския съюз - е увеличението на брутната оперативна печалба - която ще нарасне с 13%, според изчисленията на втората мексиканска банка, Citibanamex - и синергиите, които те носят на европейския бизнес, който управлява днес. Недостатъкът е увеличението на дълга му, който през юни миналата година беше над 1300 милиона евро и който не спира да расте през последните години. „Въпреки това,“ уточнява Урибе от Monex, „въпреки предвидимото увеличение на нетния дълг, компанията вече е показала в миналото, че може да продължи да расте“.

Alsea, която ще отпразнува своя инвеститорски ден тази седмица, която започва, не е разбила поетата задлъжнялост, но пазарът предполага, че голяма част от финансовите задължения, придобити за придобиване на VIPS (до момента контролирани от също мексиканския Plácido Arango), ще бъдат в евро. Стратегия, която има смисъл, като се вземе предвид разликата в лихвените проценти между Мексико (на ръба от 8%) и еврозоната (все още на нула): всяка покупка, финансирана в песо, ще бъде обект на първата ставка, докато и двете Starbucks във Франция и Бенелюкс и Vips в Испания вероятно ще бъдат с много по-ниски лихви. Това е едно от предимствата на пазаруването на континент, където цената на парите все още не излита.

През 2017 г. мексиканският гигант постигна нетна печалба от 1 252 милиона песо (почти 55 милиона евро по текущия обменен курс), с 11% повече, отколкото година по-рано. Въпреки, че е обременена от инфлацията, която хапва добре покупателната способност на мексиканците през последните две години, Alsea все още е на прав път през 2018 г. През третото тримесечие печалбите й нарастват с почти 40%, стимулирани чрез стриктния контрол на разходите и подобрените продажби.

Испанско преобразуване

Преди малко по-малко от година бизнесът на VIPS Испания завъртя обрата, за който вярващите вече подозираха от известно време: той обяви окончателното затваряне на магазините си, което спаси толкова много мадриленяни от неприятностите на непредвидения или забравен подарък, или просто късна покупка, когато китайците все още не са съществували. Две десетилетия по-рано VIPS беше пионер в концепцията си за магазин за отвори, отворен късно сутрин, включително неделя и празнични дни. Обратът е ясен: сбогом пазаруване, здравей нови ресторанти. И стратегията пасва като ръкавица на тази на новия й собственик, фокусирана на 100% върху възстановяването.

През 2017 г. групата VIPS - заключена в процес на разширяване, със 76 нови отваряния, три пъти повече от година по-рано - увеличи своята брутна оперативна печалба (ebitda) с 8,4%, до малко над 30 милиона евро, малко повече от две милиони повече от 2016 г. Нетният резултат, от друга страна, беше отрицателен на 11,7 милиона поради затварянето на магазините, които все още работеха, ресторантите The Wok и последното Rugantino. Макар и по много скромен начин, VIPS Испания беше спечелил пари през предходната 2016 г.: малко над 100 000 евро. Марката VIPS, от мексикански произход, вече беше известна на Alsea. През 2014 г. той го добави към менюто си в Мексико и днес управлява почти 300 ресторанта в цялата страна, след като през последните години ремонтира голяма част. С включването на марката в Испания кръгът се затваря: когато потребителят влезе гладен във всеки VIPS на планетата, той ще надуе сметките на мексиканския гигант.