Стоманодобивната, инфраструктурната, автомобилната, тръбопроводната и други индустрии с присъствие в САЩ са изправени пред протекционизъм с различни съдби.

ценности

Наложените от Съединените щати мита върху вноса на стомана и алуминий и останалите протекционистични мерки, които могат да дойдат, заплашват да отприщят множество последствия с непредсказуем характер на световния пазар, като напълно трансформират екосистемата на някои индустрии, засягайки валутите, суровини и в икономически растеж. Разбира се, ефектите ще достигнат и до Испания, както и до много от изброените компании. Пуснала заповедта на американския президент Доналд Тръмп, "опасността е в това как другите страни реагират", казват от Fidelity "Косвените ефекти са трудни за количествено определяне, но изглежда ясно, че те ще се разпростират върху цялата икономика", отбелязват в Bankia. "Икономическата история показва, че търговските войни не само вредят на глобалния растеж, но и са невъзможни за победа", предупреди Кристин Лагард, президент на Международния валутен фонд (МВФ), тази седмица, в опит да намали напрежението. В Испания първите реакции са смесени, Acerinox празнува, ArcelorMittal страда, производителите на автомобилни компоненти затаиха дъх, други индустриалци оплакват и инфраструктурни групи очакват най-лошото.

Производители на стомана

Глави и опашки: Acerinox, по-добре спрете от Arcelor

Изминаха около 30 дни, откакто Министерството на търговията на САЩ съветва президента на страната Доналд Тръмп да установи мита върху стоманата и алуминия. През този период от време и предвид съмненията на пазара за това как останалите държави, с които е търговски обвързан, ще реагират на тези протекционистични мерки, ArcelorMittal и Acerinox са видели как нестабилността на техните акции се е увеличила до края до освобождаване на спад от близо 8,5 процента в случая на компанията, ръководена от Лакшми Митал и ръст от 3,4 процента, в който Бернардо Веласкес отговаря. Като капитализация, най-голямата стоманена компания в света е загубила близо 2000 милиона. И това е, пазарът наказва несигурността.

„Окончателното въздействие на тарифните предложения на Тръмп върху стоманодобивната индустрия ще зависи от това дали в Европа се предприемат подобни мерки за неутрализиране на възможния ефект, произтичащ от навлизането на нейна територия на продукти, които първоначално са отивали в САЩ и сега отиват на вашия пазар. по-ниски цени ", казва Франсиско Родригес, анализатор в Banco Sabadell. Експертите обаче са ласкателни в това отношение. "Не вярваме, че ще има ескалация на напрежението, което в крайна сметка ще отприщи търговска война; рискът съществува, да, но ние го виждаме малко вероятно", казва Роберто Шолтес Руис, главен стратег в UBS, който намеква за " манифест на свръхкапацитет на производително международно ниво ", за да носи този оптимизъм.

Мярката, продиктувана от Овалния кабинет, ще доведе до увеличаване на производствените разходи в САЩ: "Неговото въздействие ще бъде ограничено и няма да окаже влияние върху международните цени", казва Шолтес. Нещо, което Banco Sabadell подкрепя, откъдето също са направили това увеличение на цената на стоманата в северноамериканската държава, нещо, което „би подобрило рентабилността на местните производители“, казват те.

В този смисъл Acerinox е най-засегнатата компания. Повече от 60 процента от нейната брутна печалба идва от северноамериканска почва. Всъщност има много малко испански компании, които постигат пазарен дял, толкова голям, колкото този на Acerinox в САЩ. Като местен производител, вашата стока не трябва да преминава никаква граница, за да се продава в страната. Следователно „тази протекционистка мярка е положителна за компанията, тъй като ще доведе до намаляване на предлагането и, в условията на търсене, което остава непроменено, цените ще се повишат, което би повишило рентабилността на компанията“, обяснява Франсиско Родригес. Той също така получава вятъра в полза на поведението на никела, който се търгува на връх през 2015 г.

ArcelorMittal също е производител в САЩ, но теглото на северноамериканската държава в нейната брутна печалба е много по-ниско от това на Acerinox. Всъщност това е около 20 процента, така че това хипотетично положително въздействие е по-малко. Освен това базираната в Люксембург компания претегля, че продава във водещата световна икономика продукти, които внася от други заводи, които има в Канада, Мексико и Бразилия. Първите две държави са освободени от тарифни ставки, но продуктите от страната в Рио де Жанейро са засегнати от тази протекционистка мярка, нещо, което би компенсирало хипотетичните положителни ефекти.

Освен това ArcelorMittal също е повлиян от голямото тегло на Европа в отчета си за доходите. Старият континент представлява 49 процента от продажбите му, а компаниите, които са най-изложени на този географски район, могат да бъдат ощетени в случай на кацане на китайски компании, предлагащи същите си продукти на по-ниски цени.

Такъв беше случаят, когато в Европа бяха наложени антидъмпингови мерки срещу вноса на безшевни тръби от Китай от неръждаема стомана. Ако китайски производител няма право да пуска своя продукт в определена държава поради налагането на тарифа, която не го прави конкурентоспособен, това, което той прави, е да отиде на друг пазар. "Това е нещо, което Arcelor търгува, което може да доведе до заливане на европейския пазар", заключава анализаторът на UBS.

Автомобилен сектор

Оценката на Gestamp вече понася риска, пред който е изправена индустрията

Инфраструктури

Ключът ще бъде в прехвърлянето на увеличените разходи към клиента

Вятърна индустрия

Увеличението на цените ще окаже още по-голям натиск върху маржовете

Баски тръби

Новите тарифи оставят Tubos Reunidos на въжетата