"Мечтата на разума произвежда чудовища", а законодателството от отдалечени мокетирани офиси от някъде в Европейския съюз, без наистина да знае какво се случва с хората, за които е предназначено да законодателства, също ги произвежда. Последният кръстоносен поход на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA) от офисите му в Париж срещу договори за разлика (CFD) заплашва да отнеме голяма част от тази „машина за кайма“, която търговската индустрия е станала на дребно, нещо, което повечето от ние не се интересуваме, защото ние не сме собственици на казина, нито сме финансови дилъри, които печелят от загубите на своите клиенти, но има второ производно, за което ESMA трябва да ви накара да го разгледате, тъй като, позволете ми сравнението, от избягвайки „добитъкът“ да мине през кланицата на „дилърите“, те в крайна сметка ще жертват търговците на дребно предварително. И се обяснявам.
Миналата седмица европейският финансов орган преиздаде документ, който обявява възможните мерки, които може да предприеме, за да защити инвеститорите на дребно от "измамника", които са финансови дилъри, и приложи декларация за отказ от отговорност за засегнатите от тези мерки, преди да бъдат въведени място. ESMA говори за „бързо разширяване на маркетинга, разпространението и продажбата на договори за разлики (CFD) в целия Европейски съюз“ и че „сложността на тези продукти и липсата на прозрачност в информацията от вашата точка на продажба, което предполага, че инвеститорите на дребно са ограничени, когато става въпрос за разбиране на рисковете, които крият тези продукти ".
За тези, които имат време, оставям документа по-горе, чиито най-подходящи мерки са:
а) По отношение на бинарните опции: „забрана на продажбата, маркетинга и разпространението на същите на клиенти на дребно, тъй като клиентите получават отрицателна възвръщаемост, без да има доказателства, че малките инвеститори получават някаква полза“. Вече говорихме много в този блог за двоични файлове и който продължава да участва в тази измама, ще го прави на свой риск.
б) По отношение на CFD, ESMA ще ограничи ливъриджа до максимум 1:30, т.е. да работи за стойност от 100 000 евро, колкото е стойността на стандартен договор в EURODOLAR, клиентът на дребно ще трябва да предостави гаранция 33%, тоест 33 000 евро!, когато повечето сметки на търговци на дребно имат капитали между 1000, 3000, 5000 и най-много 10 000 евро. Освен това, от тази мярка, която е най-важна и с която европейският орган допуска най-много грешки, тя предлага много строги правила за маржин кол, при което когато сметката на клиента е достигнала 50 процента от загубите на това, което е поставил като обезпечение, те трябва автоматично да затворят всички позиции за клиента. Освен това се установява защита в отрицателен баланс в полза на клиента. Ако има силно движение на пазара и клиентът, освен че губи целия си капитал, остава да дължи пари на брокера, този дълг не може да бъде поискан от брокера, който ще трябва да поеме загубата.
Без някой да има богословски и „телеологически“ вярвания, ще си помислите, че всичко това е божествено наказание, което идва за „дилърите“ под формата на законодателна чума за това, че са бегли търговци на дребно от половината свят. Трябва само да видите как са паднали цените на трите основни гиганта на CFD индустрията, IG пазари, CMC пазари Y. Плюс 500, за да осъзнаете как това законодателство в процес на създаване заплашва вашия краен резултат.
Ако разгледаме класациите на трите гиганта на CFD, ще видим, че всеки път, когато ESMA обяви регулации, те падат рязко: През декември, IG пазари загуби 14% от стойността си и след второто съобщение 9,5% Плюс 500, това падна с 20 за първи път и 13,5 за втория, и около CMC пазари със спад от 17% за първи път и 5% за втори път, когато Европа представи мерки преди седмици за ограничаване на търговията с CFD.
Бизнес моделът на повечето „дилъри“, които дори не са „чисти брокери“, е под въпрос с този нов регламент: механизмът се състоеше в привличане, с огромни количества маркетингов бюджет, със спонсорство от футболни отбори и световни звезди Дори неопитни търговци на дребно търговци, които са хеш за машината за хамбургери, всеки клиент, който привлече, им струва средно около 1500 евро в маркетинга и те отварят сметки на средна стойност от около 3000 евро, които в крайна сметка губят поради неопитността си на пазарите. парите се връщат на дилъра, който дори не си е направил труда да пусне на пазара поръчките на клиента, но го е накарал да го забавлява в рибен резервоар, играейки с други риби „видео игра“, наречена финансови пазари, като същевременно заема противоположната позиция, докато загуби всичките си пари. Нулеви разходи за дилъра, който също е възстановил 1500-те, които е инвестирал в маркетинга, плюс останалата част от повече, което търговецът на "овце" е поставил, преди да стане кайма за машината.
Това е мястото, където ESMA влиза в игра като слон в китайски магазин и за да спаси "търговците на овце", той забранява лоста в CFD, тъй като разбира, че причината за тези загуби на клиенти на дребно се дължи на ливъридж, когато проблем на договорите за разлика не е там, но с това, че те се оперират на извънборсов пазар, където има асиметрия на информация и капитал в полза на "Казиното". Проблемът с CFD ще бъде решен, когато поръчките се пресичат в една книга, както на останалите финансови пазари и на организиран и прозрачен пазар. И това, което днес може да се направи, както се прави на пазарите на акции и фючърси, на пазара на CFD не се прави, тъй като не знаем много добре тъмни причини.
В крайна сметка европейското законодателство за CFDS в крайна сметка вреди на търговците на дребно, които остават, ако имат ливъридж, което е един от инструментите, който им дава повече възможности да се конкурират с големите, за да получат добра възвръщаемост, и вреди на брокерите, които се справят добре. които също съществуват. Има компании за финансово посредничество, чийто бизнес модел се състои в търсене на най-добрите цени за своите клиенти и отвеждането им на организиран и регулиран пазар за CFD като Лондонския LMAX. Те начисляват своите спредове само за управление. В Испания имаме брокери, които вече правят неща с прозрачност като Дарвинекс или Ibroker и те предлагат на своите клиенти възможността да оперират на пазари като LMAX, организиран, прозрачен CFD пазар с една книга, където всички поръчки за покупка и продажба се кръстосват. Бизнес моделът не е толкова доходоносен като този на машината за кайма, но той е по-съобразен с времето, в което става въпрос за разрешаване на търговците да участват на големи финансови пазари наравно с търговците на едро.
Новото законодателство е осеяно с глупости като автоматично затваряне на CFD, когато цената му пада по такъв начин, че да е под 50 процента от необходимия марж. Тоест, ако имате операция от 10 000 евро и ви поискат марж от 2000, когато загубите ви са 1000, операцията се затваря автоматично в загуби, за да помогне на търговеца да не загуби повече. Кайма трябва да търка ръцете им. Както би казал този, "господин регулатор, не ми помагайте повече".
В крайна сметка големите губещи, както винаги, ще бъдат малките инвеститори, които ще бъдат принудени да оставят европейските брокери на други с по-малко регулация извън ЕС с последващата правна несигурност, ако искат да продължат да се радват на предимствата на ливъриджа и също така бъдете брокери, които правят нещата добре и които живеят от комисионни за пускане на вашата поръчка на пазара, а не от загубите на своите клиенти са ощетени. Казах, в крайна сметка, за да не минават "главите на добитъка" през кланицата, ние ги убиваме преди това.