Увеличение на оборота на вземанията се наблюдава през 2004 г. в сравнение с 2003 г., това е благоприятно за компанията, защото колкото повече пъти се въртят вземанията, толкова повече цикълът на събиране ще бъде намален. През 2005 г. вземанията намаляват в сравнение с 2004 г., което води до намаляване на оборота на вземанията, като намалява и продажбите и вземанията. През следващите две години (2006 и 2007 г.) може да се наблюдава намаляване на способността на компанията да събира непогасени дългове, в този случай се наблюдава увеличение на размера на вземанията и на свой ред продажбите (приложение 4).

генетика

Среден срок на вземанията

През първите три анализирани години можем да забележим, че има среден срок на плащане, който остава стабилен на около 15 работни дни. От 2006 г. нататък средният период на събиране се увеличава с приблизително 4 дни, но като цяло можем да кажем, че компанията има добро управление на събирането, тъй като повечето от продажбите й се извършват в брой.

Оборот на задължения

Покупки на кредит/Средни сметки, дължими

Ротацията на задълженията се е увеличила през 2004 г. в сравнение с 2003 г. През 2005 г. се е увеличила спрямо 2004 г. Към 2006 г. може да се забележи, че предприятието значително намалява ротацията си на задължения, но все още продължава да плаща на своите доставчици, преди да начисли своите клиенти, тъй като колкото по-голям е оборотът, толкова по-кратък е средният срок за плащане.

Среден срок на задълженията

270/Оборот на задължения

Очевидно е, че ротацията на платежния цикъл се е увеличила чрез намаляване на дните на плащане с един ден през 2004 г. в сравнение с 2003 г. През 2005 г. компанията запазва същия среден срок на плащане по отношение на 2004 г. Предприятието трябва да забави своите ангажименти с доставчици, тъй като цикълът на събиране надвишава цикъла на плащане, което не позволява ефективно администриране на вземания и задължения.

Проблеми с инвентара

Запасите са от съществено значение за продажбите и последните от своя страна са необходими за генериране на печалба.

От изследването на уравнението на Дю Понт се разбира, че неефективното управление на запасите може да доведе до образуването на прекомерни материални запаси, което от своя страна може да доведе до ниска норма на възвръщаемост на инвестирания капитал.

Управлението на запасите също има ефект върху цикъла на преобразуване на пари в брой. Колкото по-високо е нивото на запасите, което се поддържа, толкова по-дълъг е периодът на преобразуване на запасите и следователно цикълът на преобразуване на пари в брой.

Управлението на запасите включва попълването на количеството запаси, което трябва да се поддържа, датата на подаване на поръчката и броя единици, които трябва да бъдат поръчани.

Лошото управление на запасите може да причини следните проблеми:

Ако съхранявате твърде малък брой материали, ще загубите потенциални продажби, като нямате наличности за продажба.

Ако съхранявате твърде много материали, ще бъдете принудени да намалите цените и да поемете загуби, за да намалите излишните запаси.

Правилното управление на запасите изисква тясна координация между отделите за продажби, покупки, производство и финанси.

Компанията поддържа големи обеми на съхранявани материали, което отговаря на нестабилността на доставчиците и недостига на тези продукти на пазара. Важно е да се подчертае, че поддържането на високи нива на материални запаси влияе отрицателно върху финансите на компанията, тъй като разходите за съхранение стават по-скъпи, съществува риск продуктите да се влошат преди употреба и да понесат загуби; Освен това високите материални запаси представляват пари от ангажираната компания. Трябва да се поддържа ниво на запасите, така че да се сведе до минимум недостигът на материали, така че дейността на фирмата да не се прекъсва и в същото време да се гарантира икономическата ефективност на същия.

Основните промени в инвентара трябва да бъдат оценени с помощта на модела за прогнозиране на компанията и нейния касов бюджет. Например увеличаването на запасите, ако не е придружено от увеличение на продажбите, би имало тенденция да намали рентабилността и да увеличи нуждата от допълнително финансиране. В допълнение, изплащането на пари в брой, необходимо за покриване на допълнителните материални запаси, би довело до увеличаване на паричните потоци, както се отчита в касовия бюджет на компанията.

Проблеми с ликвидността

Чрез финансов анализ може да се види, че компанията има проблеми с ликвидността. Има излишна ликвидност поради високите нива на запасите. Това са обездвижени ресурси, които показват обща излишна ликвидност, но когато анализираме наличния индекс на ликвидност или съкровищно съотношение, осъзнаваме, че компанията не представя излишна ликвидност, както е посочено от общата ликвидност и киселинния тест, а по-скоро за всеки песо дълг има 0,54 цента през 2004 г., това означава, че въпреки че индексът намалява в сравнение с 2003 г., компанията има достатъчно пари в брой, за да покрие своите непосредствени задължения.

През 2005 г. се наблюдава, че компанията има по-добра наличност за покриване на най-основните си задължения, има налична ликвидност от 1,81 цента, тъй като тази година парите в банкови и касови сметки са се увеличили.

Общият проблем с излишната ликвидност се причинява от високи нива на запасите, бавен оборот на суровини и празен запас в склада. Компанията се нуждае от по-ефективен контрол на своите материални запаси, тъй като те имат специфични характеристики поради вида на извършваната дейност.

Друг от откритите проблеми се дължи на плащането към доставчиците му по-рано от това, което таксува на своите клиенти.

Разходите за съхранение имат отрицателно въздействие върху разходите за продажби, тъй като част от дохода се използва за покриване на тези разходи, като също влияе върху намаляването на печалбата.

Решения за открити проблеми

Колкото по-високо е нивото на запасите, което се поддържа, толкова по-дълъг ще бъде периодът на преобразуване на запасите и следователно цикълът на преобразуване на пари в брой.

Цикълът на конвертиране на пари в брой може да бъде съкратен чрез:

1. Намаляване на периода на преобразуване на запасите чрез по-бърза и по-ефективна обработка и продажба на продукти.

2. Намаляване на циклите на събиране.

3. Удължаването на срока за плащане.

За да се реши ситуацията с материални запаси, е необходимо да се определи количеството, което трябва да се поддържа, датата на подаване на поръчките и броя единици, които трябва да се поръчват всеки път.

Нивата на запасите, както и вземанията зависят главно от продажбите. Следователно ефективното управление на материалните запаси ще доведе до относително ниски нива на запаси, относително малки отписвания на остарели или влошени материални запаси и ниско ниво на загубени продажби поради несъществуване на запасите.

Всичко това ще допринесе за висок оборот на общите активи, висок марж на печалба и висока възвръщаемост на собствения капитал.

Частични изводи за финансовото състояние

Високо ниво на запасите, което води до висок общ коефициент на ликвидност.

· Оборотният капитал има относително стабилно поведение, като остава на 2 милиона песо, с изключение на 2005 г., където има увеличение от приблизително 500 хиляди песо.

· Намаляване на общата ликвидност на дружеството през 2006 и 2007 г. спрямо предходни години поради увеличение на текущите задължения главно.

Предприятието не използва външно финансиране, то покрива задълженията си със собствено генерирани средства.

Циклите на събиране и плащане обикновено са кратки, това е благоприятно за компанията, тъй като осъществява продажбите си и плаща на доставчиците си в брой.

· Предприятието няма установена политика за събиране и плащане.

· Компанията има консервативна структура на финансиране.

Анализ на икономическата ситуация

Мерки за рентабилност

Коефициент на възвръщаемост на активите (икономическа рентабилност)