Когато бях малка, майка ми ми казваше „яж зелено“; помогна ми да поддържам балансирана диета заедно с месо и картофи. Със сигурност беше по-добре, отколкото да не ядем никакви зеленчуци, но сега знаем, че в зависимост от няколко зеленчука не е достатъчно за дълъг живот. Британското правителство ни казва, че се нуждаем от „пет на ден“; Австралийците залагат на комбинация от осем различни плода и зеленчука.
По същия начин, по който балансираната диета ви помага да живеете по-дълго, изграждането на балансирано инвестиционно портфолио трябва да предлага повече възможности за генериране на по-висококачествен растеж в дългосрочен план.
Инвеститорите могат да генерират възвръщаемост по различни начини. Публичният дълг може да осигури редовна възвръщаемост, въпреки че ако се вземе предвид инфлацията, той обикновено не предлага големи резултати и това е, ако се постигне положителен резултат. Повечето инвеститори трябва да получават повече здравословни калории от други източници. Корпоративните облигации обикновено плащат на инвеститорите малко повече, за да отразят риска компанията да се провали, преди всички нейни дългове да бъдат изплатени. Повечето инвеститори се фокусират върху компании с по-нисък риск - вероятно еквивалент на преминаването от варени картофи към печени картофи.
Акциите са другата обща инвестиция - месото на повечето портфейли. Акциите могат да бъдат променливи, но имат дългогодишен опит и са много лесни за продажба. На инвеститорите им е още по-удобно да проектират портфолиото си около акции. Свързан с икономическия растеж, той трябва да осигури дългосрочна възвръщаемост от корпоративните печалби - доходите, които компаниите генерират. Тъй като рисковете са по-големи, отколкото в случай на инвестиране в облигации, възнаграждението трябва да бъде по-голямо, отколкото при кредитиране на правителства и много над инфлацията.
Трябва да мислим, че няма нищо лошо в основата от месо и картофи: в миналото тя е била много полезна и ще продължи да го прави. Сега обаче знаем, че има повече здравословни храни. Когато се разхождаме из супермаркета, сме изумени от голямото разнообразие от предлагани плодове и зеленчуци. Преди 10 или 20 години някои от тези неща биха ни изглеждали твърде екзотични; лукс, който се изпробва само веднъж годишно. Наличните възможности за институционалния инвеститор също се умножиха през последните години - мениджърите на фондове бяха институционализирани, регулациите бяха изчистени и екзотичните инвестиции са по-познати за нас. Сега алтернативните инвестиции са много по-конвенционални.
Не бива обаче да разглеждаме тези нови инвестиции като обикновени гарнитури или подправки. Те могат да помогнат за осигуряването на по-добър баланс на нашите портфолио - по-голямо разнообразие от хранителни вещества - което може да ни помогне да постигнем дългосрочните си цели. Тези нови инвестиции могат да ни позволят достъп до автентични източници на диверсификация на рентабилността: възвръщаемост, чийто основен източник на растеж не зависи от рисковата премия на акциите.
Алфа стратегиите могат да доведат до добри резултати поради управленска конкуренция, а не от излагане на пазара. Някои експлоатират премии за риск като стратегии за стойност, носене и тенденция; Други разчитат на изключителна експертиза или анализ, за да получат възвръщаемост там, където другите инвеститори не търсят (или не могат). Алфа възможностите може да са малки - и някои може да не работят според очакванията, но комбинация от мениджъри за качество и стратегии може да осигури надежден и диференциран източник на растеж.
Реалните активи, като инфраструктура и недвижими имоти, могат да генерират възвръщаемост от ежедневните ви операции. Това може да бъде парк със слънчеви панели, който доставя електричество към мрежата; офис блок, който събира наеми от своите наематели; или договорени плащания от местен публичен орган за експлоатацията и поддръжката на болница. Не само основните инвестиции са реални физически активи, но и всички инвестиции трябва да се движат с инфлация - правейки ги „реални“ от гледна точка на инфлацията.-
Рисковият капитал осигурява и друг източник на рентабилност, който се възползва от премия за неликвидност. Инвестициите с рисков капитал финансират стартиращи предприятия в ранните им етапи и осигуряват капитал за разширяване; Фондовете, фокусирани върху операциите за изкупуване, работят с дъщерни дружества и операции за управление на изкупуване (MBO), като подпомагат преструктурирането на създадено подразделение или компания. Специализирани инвестиционни капиталови инвестиции могат да бъдат намерени и в области като енергетиката и минното дело, например.
И накрая, инвеститорите могат да инвестират и в редица по-екзотични кредитни стратегии, вместо да се ограничават до корпоративни облигации с инвестиционен клас. Фондовете за облигации с висока доходност и на развиващите се пазари например предлагат експозиция към различен набор от кредитори - и често с по-висока премия за възвръщаемост. Съдебното финансиране осигурява капитал за подпомагане на търговски дела; дълговете за недвижими имоти и инфраструктура са обезпечени с реални активи. Стратегиите, свързани със застраховането, получават премия от тях - която се натрупва за инвеститора в пълен размер, ако няма финансова загуба в резултат на катастрофата, срещу която е записана застраховката (например ураган).
Така че, по същия начин, както комбинацията от плодове и зеленчуци ви дава по-добра комбинация от хранителни вещества, разнообразяването между различните източници на възвръщаемост може да спомогне за по-надежден растеж на вашия инвестиционен портфейл. Най-питателното ястие трябва да е това, което предлага баланс на икономически чувствителни (а понякога и променливи) капиталови активи, с алфа стратегии, реални активи, които генерират паричен поток, диверсифицирана комбинация от застрахователни стратегии и кредити, генериращи доходи, и известен инвестиционен капитал което подобрява рентабилността. Инвеститорите може да се нуждаят от помощ при комбинирането на всички тези храни - но ние можем да помогнем. Попай се справи добре с диета с преобладаващ спанак, но за повечето от нас по-балансираният подход ще бъде не просто по-здравословен, но и по-вкусен.
Андрю Маккафери, международен директор на алтернативите
Гореизложеното е строго информативно и не трябва да се счита за оферта или искане за договаряне в която и да е от инвестициите, споменати тук.
документ. Aberdeen Asset Managers Limited (AAML) не гарантира точността, адекватността или пълнотата на информацията и материалите, съдържащи се в този документ и
Вие изрично се отказвате от всякаква отговорност за грешки или пропуски в информацията и материалите. Всяко изследване или анализ, използвани при подготовката на това
Документът е получен от AAML за собствена употреба и предприятието може да е действало за собствената си цел. Така получените резултати се предоставят
само по случайност и точността на информацията е гарантирана. Част от информацията в този документ може да съдържа проекции или други твърдения.
перспективи по отношение на бъдещи събития или бъдещи финансови резултати на държави, пазари или компании. Тези твърдения са само прогнози и събитията или
Действителните резултати могат да се различават съществено. Читателят трябва да направи своя оценка на точността и уместността на информацията, съдържаща се в този документ, и да направи
такива разследвания независимо, ако той ги счита за необходими или удобни за целите на тази оценка. Всяко мнение или оценка, съдържащи се в този документ, са от общ характер и не трябва да се разглеждат от читателя като съвет. Никой от служителите или агентите на AAML не е дал такива
и не е провел никакво проучване на инвестиционните цели, финансовото състояние или конкретните нужди на читателя, на което и да е лице
или група хора. Съответно не се дава гаранция и не се поема отговорност за загуби, възникнали пряко или косвено от четеца.,
всяко лице или група хора, действащи според информацията, мнението или оценката, съдържащи се в този документ. Aberdeen Asset Managers Limited си запазва
право да правите промени и корекции на вашите мнения, изразени в този документ, по всяко време, без предизвестие.
Издадено в ЕС от Aberdeen Asset Managers Limited („AAML“). Регистриран шотландски номер 108419. Седалище: Terraza 10 Reina, Абърдийн, AB10 1YG.
Упълномощен и регулиран от Органа за финансово поведение във Великобритания