Източник на изображения, Getty Images

причини

Катастрофата на WTI може да прогони много производители от пазара в САЩ.

Те не го искат или подаряват.

Американският петрол West Texas Intermediate (WTI) за доставка през май претърпя толкова драматичен спад в понеделник, че премина от търговия на 18 долара за барел в началото на деня до отрицателна цена от -35,22 щатски долара в края на тази този ден търговията отново беше положителна този вторник за бъдещи договори за доставка през юни, новия референтен месец.

Това, което се случи в понеделник, означаваше, че за първи път в историята този американски суров референтен показател за пазарите беше котиран на отрицателна стойност, генерирайки голям шок на енергийния пазар.

Сривът отразява трудностите, които световният петролен бизнес изпитва поради прекомерното производство и забавянето на търсенето в резултат на пандемията на коронавируса.

Шокът в Съединените щати се отрази и на цената на суров сорт Brent, референтен в Европа и в останалия свят, чиято бъдеща стойност за доставка през юни е спаднала с 8,90% този понеделник до 25,58 щатски долара.

Край на Може би и вие се интересувате

В допълнение към неблагоприятните условия на световния петролен бизнес, спадът на WTI регистриран ил Понеделник е силно свързан с някои специфични аспекти на бъдещите сурови пазари в САЩ.

Източник на изображения, Getty Images

WTI е еталонният суров петрол за американския пазар.

BBC Mundo ви обяснява кои са основните фактори, които са повлияли на този срив и как той може да повлияе на Латинска Америка.

1. Обратно развитие

Един от елементите, изиграли по-важна роля в случилото се с WTI този понеделник, е свързан с факта, че Този вторник крайният срок за приключване на договорите за доставка на петрол през май приключва в САЩ.

Това означава, че дотогава всеки, който има договор от този тип в сила, ще трябва да го спази и да поеме контрола върху суровината, която ще бъде доставена следващия месец.

И все пак в понеделник купувачите изглеждаха отчаяни да се откажат от тези договори и да ги предадат на някой, който искаше да притежава физически тези варели.

„Те няма къде да продадат този петрол и предвид спада в цените, разходите за съхранението му в крайна сметка биха били по-високи от цената на самия петрол, за това, което са готови да платят, за да не им дават толкова суров ", казва петролният икономист Хосе Торо Харди, който беше член на съвета на директорите на венецуелската държава PDVSA.

Експертът обяснява, че в момента купувачите вярват, че се преживява ситуация, известна като "Обратно развитие"., какво означава това цените в близко бъдеще ще бъдат по-ниски от настоящите цени което премахва всякакъв стимул за покупка сега.

2. Депозити при Кушинг

Вторият елемент, повлиял на срива на WTI, е свързан с факта, че физическият капацитет за съхранение на суров нефт в САЩ е доста намален поради натрупването на запаси.

Тези, които се занимават с нефт в Съединените щати, обикновено държат суровината, която придобиват, в складове, разположени в град Кушинг (Оклахома), за да я пуснат по-късно за продажба, когато на бъдещите пазари се появят по-високи цени.

Източник на изображения, Getty Images

Капацитетът за съхранение на суров нефт в Кушинг (Оклахома) достига своя лимит)

Капацитетът за съхранение там обаче изглежда върхов с висока скорост.

Позовавайки се на доклад от консултантската компания Genscape, петролните анализатори посочват това Запасите в Кушинг са нараснали с 9% през седмицата, завършваща на 17 април.

„Капацитетът за съхранение е твърде ограничен, за да могат спекулантите да искат да закупят тези договори, а рафинериите обработват малко, тъй като в повечето щати (САЩ) заповедите за ограничаване се поддържат“, каза Фил Флин, анализатор от Price Futures Group, пред агенция Ройтерс.

По този начин, колкото по-пълни са резервоарите и колкото по-малка е перспективата за повишаване на цената, запазването на бъдещи договори за WTI означаваше добавяне на загуби и главоболие за много купувачи.

3. Наситен пазар без търсене

Натрупването на материални запаси и спадът в цените на петрола от своя страна са следствие от дрейфа, който световният петролен пазар предприе през последните месеци, засегнат от двойния ефект на излишното производство и забавянето на търсенето.

Източник на изображения, Getty Images

Саудитска Арабия и Русия влязоха в сила споразумение за намаляване на производството на петрол от края на 2016 г., но за кратко го нарушиха през 2020 г.

От началото на годината цените на петрола падат в резултат на прекомерното производство и падащото търсене в Китай, който трябваше да забави икономическата си активност, за да се справи с коронавирусната криза.

Това положение се влоши през март, когато Русия отказа да се съгласи с предложение на Саудитска Арабия в рамките на групата, известна като ОПЕК+ (съставен от страни от ОПЕК плюс други производители, които не са членки) да се намали производството с 1,5 милиона барела на ден, за да се опита да подсили цените.

След провала на тези преговори Рияд започна ценова война срещу Москва и обяви увеличаване на нейното производство.

След посредничество от правителството на Доналд Тръмп, 12 април Страните от ОПЕК + се съгласиха да намалят световното производство с 10% суров от 1 май.

Това огромно намаление - изчислено на около 9,6 милиона барела на ден - рискува да закъснее и да бъде недостатъчно за текущата пазарна ситуация, според много анализатори, тъй като очевидно е по-малко от настъпилия спад в търсенето. Около 30%.

"По това време, на практика цялата планета е в карантина. Няма разход на бензин в автомобилите, самолетите, корабите. Спадът в търсенето е бил толкова рязък, че има много силни изкривявания ", казва Торо Харди, отбелязвайки, че след ограниченията в Китай епидемията от коронавирус също доведе до парализа на Европа и САЩ, големи потребители на петрол.

Източник на изображения, Getty Images

Световното търсене на суров петрол е спаднало с 30%.

Експертът смята, че търсенето и предлагането на суров петрол постепенно ще отговарят, но предупреждава, че не може да се предскаже кога ще се случи, ще зависи от развитието на коронавируса.

Откроява се, че засега бъдещите цени на WTI - което служи за ориентир за всички американски суровини - за юни са разположени на положителна територия (този понеделник те затвориха около 20,43 щатски долара), за надеждата на пазарите, че дотогава реактивирането на икономиката вече е започнало.

Торо Харди обаче предупреждава, че настоящата ситуация ще удари много силно производителите и ще изгони от пазара тези, които са най-неефективни или чиито производствени разходи са много високи.

Как ще се отрази на страните от Латинска Америка?

Падащите цени на петрола често са добре дошли новини в страните консуматори и причина за безпокойство за производителите.

В случая с Латинска Америка Торо Харди посочва това най-силно засегнатата страна ще бъде Венецуела, въпреки че ще засегне и Колумбия, Мексико и Бразилия.

Той подчертава, че Венецуела е силно засегната от двата елемента, които определят нейните доходи от петрол. "Ако производството е паднало, както е станало в последно време, а цената също, ситуацията става неуправляема", посочва той.

Източник на изображения, Getty Images

Правителството на Николас Мадуро във Венецуела може да се сблъска с допълнителни икономически затруднения, ако спадът в цените на петрола продължи.

Гилермо Олмо, Кореспондентът на BBC Mundo във Венецуела подчертава, че тези фактори се усложняват от ефекта на санкциите на САЩ върху петролната дейност на Венецуела.

„За да убеди потенциалните купувачи, страхуващи се да не бъдат наказани, Венецуелската държавна петролна компания PDVSA е принудена да предлага огромни отстъпки и източници от индустрията уверяват, че техният барел тежък суров петрол вече се продава за не повече от 6 щ. Дори тези отстъпки може да не са достатъчен стимул в настоящия контекст, при пазар, наситен с евтин суров петрол “, казва той.

В Мексико, Вътрешният му микс за износ последва стъпките на американския петрол и се срина от 14,35 щатски долара за барел в петък до категоричните -2,37 щатски долара, отбелязани този понеделник.

Остава да разберем какво е реалното му въздействие върху мексиканската икономика, като се има предвид, че петролната активност губи актуалност в страната, докато в момента представлява повече от 4% от нейния брутен вътрешен продукт, наполовина от това преди десетилетие.

Освен това страната нае a покритие с масло за тази година, която покрива цена от 49 щ.д. за барел, за да се предпази от очевидното колебание на цените и да гарантира доходите си.

Това, което евентуално ще повлияе, е икономическата стратегия на сегашното мексиканско правителство, което досега остава твърдо, като определя добива на нефт като един от основните си флагове, твърдят журналисти от BBC Mundo в Мексико Сити., Маркос Гонсалес Диас и Алберто Нахар.

Така от началото на мандата си президентът Андрес Мануел Лопес Обрадор даде да се разбере, че спасяването на държавния Petróleos Mexicanos (Pemex) от най-тежката производствена криза от десетилетия е един от основните му приоритети.

Преди малко повече от седмица той дори се похвали, че е успял да попречи на Мексико да намали производството на петрол до степен, в която останалите страни от ОПЕК + искат да допринесат за възстановяването на световната цена на суровия петрол.

Отказът му да намали мексиканското производство с повече барели, въпреки общия сценарий на ценови срив, тогава беше жестоко критикуван от експерти, както и за продължаване на строителството на рафинерията в Дос Бокас в Табаско, един от звездните му проекти.

Що се отнася до Колумбия, През последната тази страна положи големи усилия за увеличаване на производството на петрол, докато се превърне във важен износител в региона.

"Сега това започва да тежи на страната, защото половината от приходите от валута идват от нефт. През последния месец колумбийското песо е загубило 15% от стойността си, което може да се превърне в инфлация, търговия и фискален дефицит и, както вече са очаквали специализираните органи, рецесия “, казва той. Даниел Пардо, Кореспондент на BBC Mundo в Богота.

Той обяснява, че в исторически план колумбийската икономика е била една от най-стабилните в региона. Но коронавирусната криза може да сложи край на тази традиция.

Това показва, че първоначално колумбийските производители на петрол са намалили износа и са натрупвали материални запаси за времето, когато цените са се увеличили, но очевидно няма достатъчно място за съхранение на суровината, така че производството ще трябва да спадне допълнително и петролните полета и кладенци могат да се затворят.

Източник на изображения, Getty Images

През последното десетилетие Колумбия заложи сериозно на петролния бизнес.

"За държава с 25% бедност и 50% неформална заетост, която идва и от приемането на 2 милиона венецуелски мигранти, този спад на петрола означава тежък удар", посочва той.

Бразилия, От своя страна, която едва през 2019 г. счупи своя производствен рекорд, като извлече над 1 000 милиона барела през този период, вече беше обявила в началото на април намаляване на производството с 200 000 барела на ден, за да се справи с спада в търсенето.

Не всички лоши новини обаче. Еквадор, друг от производителите на суровина в региона, съобщи за това оценява възможността да се възползва от падащите цени за премахване на субсидиите за горива които струват на правителството много пари всяка година.

Източник на изображения, Getty Images

Оттеглянето на субсидията за горива предизвика големи протести в Еквадор през 2019 г.

Правителството на президента Ленин Морено миналата година се опита да премахне тези субсидии, което предизвика силна протестна вълна, която го принуди да отстъпи в решението си.

Този понеделник обаче министърът на енергетиката Рене Ортис подчерта, че спадът в цените на петрола е добра възможност да се откажат от тези субсидии, тъй като пазарната цена на горивото е толкова евтина, колкото и субсидираната цена.

Той посочи, че в случай на приемане на това решение ще бъде предвидена разпоредба за създаване на механизъм за обезщетяване на най-бедните в случай, че международната цена на горивата се повиши отново.